3000點附近基金現減倉跡象 投資偏好再度變化

    當市場到了3000點左右的位置，前期漲幅較大的週期股品種從本週開始遭到部分基金經理的減持。記者從多家基金公司處獲悉，3000點位置是基金公司偏好發生變化的一個觸發因素，中小盤成長股和主題型投資在基金組合較為均衡配置的狀態下開始異動。

    昨日上證綜指失守3000點，以工程機械、資源股為代表的強週期板塊集體走跌，而創業板、中小板中一批主營業務面向新興産業的個股則逆市逞強。市場糾結于3000點的爭奪，似乎印證了機構各方對3000點以上策略的不同的選擇，一些基金經理把3000點作為回歸成長股投資的信號，同時開始減持前期漲幅較大的藍籌品種。

    據悉，此前國內一些基金公司的組合配置普遍採取了均衡策略，即低估值藍籌股和成長股保持大致相當比例，但成長股、主題投資正在天平的另一處發生微妙的異動。國內一家超大型基金公司的封閉式基金經理日前向記者坦言，整體上看，新興産業類成長股還是極具投資價值，也是未來新經濟背景下最具活力的品種，而這段時間是在週期股品種活躍的背景下加配了一些資源股，但這一策略還是以波段為主，目前操作是“一路上漲一路減”。

    “這一段時間，藍籌股普遍上漲了約15%—20%左右，成長股題材也下跌了15%左右，也就意味著成長股投資價值已經開始顯現了。”深圳一家內資基金公司投資總監向記者透露，目前其管理的組合中，成長股和週期股的配置比例相對均衡，但週期股繼續上漲就是減持的理由，目前成長股的估值基本合理，藍籌股也沒有明顯的估值優勢。

    記者獲悉，上述內資基金公司旗下基金的整體股票倉位已由年初的90%降至本週的80%左右，減持的方向包括工程機械、券商等品種；其投資總監認為當前核心投資品種是電子信息、節能環保領域的中小盤成長股。

    除了公募基金本週以來所進行的悄然減持調倉外，更為靈活的基金專戶産品也在一些週期股品種上獲利了結。國內一家基金公司專戶投資總監昨日向《上海證券報》透露，也同樣減持了高鐵、工程機械、券商、稀土等個股，倉位已經由之前的80%減至本週的60%。“包括具有券商題材的一些品種，我們基本上都已出掉。”這位人士透露，3000點上方是專戶投資減倉的信號，一方面是週期股已經有了相當大的超額收益，估值修復行情已告一段落。另一方面，年報披露之際也是驗證成長股的時刻，一些實現預期的成長股將得到市場認可，結構性的機會可能更多偏向於優質成長股。

    值得一提的是，國內眾多基金對指數上行空間缺乏信心。摩根士丹利華鑫基金日前認為，在經濟處於谷底回升和政策尚未明顯放鬆的夾擊下，股指上下兩難，將呈現區間震蕩的格局，結構性行情始終是當前的主要特徵。