大宗商品全線回調後市或將繼續盤整

　　⊙記者 黃穎 ○編輯 楊曉坤

　　週一晚間，希臘評級遭連續下調三級，導致海外期市大跳水。受隔夜外盤拖累，週二國內大宗商品全線回調。隨著希臘事件的展開，市場交易者心理預期大幅回落，業內人士紛紛看空後市，大宗商品或將繼續回調盤整。

　　希臘評級下調引發商品跳水

　　週二，國內大宗商品市場全線回調。隔夜倫銅出現瀑布式跳水，盤中更是一度跌破9500點重要平臺，而美元則在這裡出現了底背離的形態。昨日滬銅大幅跳空低開，但是低開後跌勢並未止住，盤中跌幅一度超過5%，上海橡膠則更是一度封住跌停位置。農産品方面，棉花由於前期漲幅兇猛，昨日受到空頭格外青睞而跌幅較大，一舉抹去2月28日以來的漲勢，而與棉花緊密度較高的PTA的跌幅也居前。

　　國內期貨市場昨日出現資金出逃現象。根據銀河期貨《期貨市場資金流向報告》，週二國內期市流出資金達19.54億元，其中PVC、線材、強麥、銅、早秈稻的資金減幅較大。

　　東亞期貨分析師賈錚向記者表示，“週一晚間受到希臘評級連續下調三級的影響，利比亞的危機加劇，市場對於歐債危機以及通脹再度産生恐懼，造成海外大宗商品下挫，並引發昨日國內商品跳水。”

　　永安期貨分析師郭誠認為，週一晚間穆迪把希臘評級由“Ba1”連降三級至“B1”的消息是大宗商品全線回調的最主要原因。當然，前期的一些事件對於此次大跌的影響也不可抹殺。“兩會”期間，中國政府把控制物價列為政府首要任務，就已使得國內宏觀經濟環境偏緊。加上中東局勢緊張導致原油暴漲，吸引資金進入石油市場，其他商品失血嚴重。前段時間央行加息以及提高存款準備金的貨幣緊縮措施，已經使得市場資金緊張。

　　“在這些前期因素的鋪墊下，希臘評級的調低再度引發市場對於歐洲市場的憂慮，畢竟去年同期因為希臘而導致的歐債危機，對於市場交易者心理影響遠沒有過去。類似的時間，相似的事件再度來襲，多頭信心被擊潰。”郭誠表示。

　　國泰君安期貨分析師李鵬認為，海外商品基金在主動調倉，資金明顯流向能源市場，原油市場資金容量大，原油市場一旦出現波動，其他市場反應會比較大。而隔夜海外市場的大跌，也帶動國內期市補跌。

　　後市商品盤整或將持續

　　除了宏觀因素的影響，各個品種的下跌也各有其因，東興期貨分析師張郡淩表示，“昨日橡膠跌停，還因為之前輪胎協會上書國務院，最近市場擔心出新的調控政策。棉花方面，根據最近對棉花和聚酯行業做的調查，市場反映下游出貨不暢。至於銅，渣打銀行預期中國2月精煉銅進口量環比下跌15%，隔夜倫銅受此刺激也開始恐慌。其他商品，比如美豆大跌，是因為預計3月10日的美國農業部報告會調升阿根廷和巴西的産量預期。”

　　經歷昨日慘跌，業內人士紛紛看空後市。南華期貨分析師何煒表示，後市整體以看空為主，商品或將步入中期盤整。由於通脹壓力較大，市場對全球收緊流動性的預期上升。另外，油價高企也使得市場認為將對經濟形成拖累。

　　郭誠認為，隨著希臘事件的發展，市場交易者心理預期大幅回落，再加上中國“兩會”期間的調控措施出臺，宏觀方面的壓力只會越來越大。但由於各個商品的基本面不同，在調整期間的回落幅度也有所差別。

　　張郡淩表示，“本輪大宗商品調整的時間可能不短。從PMI指標分項的原料水平看，金融危機後的企業去庫存和補庫存週期正好走完了，可能會進入新的去庫存週期。如果真是這樣的話，市場可能會調整2-3個月。”