英國央行加息恐使房價跌勢雪上加霜

　　英國當地主流媒體分析師日前指出，英國央行(Bank of England)若是加息，可能重創當地房價。英國央行正面臨應對通脹升溫的加息壓力。但在英國樓市身陷困境的背景下，加息的時機可能並不合適。

　　據Halifax公佈的房産市場指數，過去3個月英國房屋平均價格下跌了0.4%。1月新抵押貸款批准28,900例，相比上年同期減少21%，12月的71,000件交易僅有2007年的一半。

　　英國國內經濟形勢嚴峻，這使樓市買賣雙方都緊張不安。英國官方公佈的數據顯示，英國的消費者物價指數(CPI)在今年1月為4%，創下2008年11月以來的最高紀錄，為英國央行原定目標2%的1倍，去年12月的通脹率為3.7%。

　　英國官方認為這主要歸因于國際油價的上漲和英國今年1月4日起將增值稅(VAT)從原先的17.5%調高至20%。而英國去年11月的失業率為7.9%，失業人數高達250萬人。

　　據英國國家統計局最新公佈的數據，去年第四季度的國內生産總值(GDP)萎縮了0.6%，比經濟學家的普遍預測有較大差距，其中投資環比下降2.5%被認為是主因，萎縮重點體現在建築業和服務業。

　　去年二、三季度英國的GDP分別增長了1.1%和0.7%。這一數據再次引起英國民眾對經濟復蘇前景的擔憂和政府大規模削減公共開支政策的質疑。

　　雖然今年2月英國央行決定繼續維持0.5%的低利率，但從後來公佈的會議紀要看，貨幣委員會內部對是否加息已出現較大分歧，9位成員中有6人支持維持低利率，而3人認為應加息。維穩派認為，目前若大幅加息可能導致英鎊升值、失業率上升和出口貿易萎縮等問題，對英國經濟的復蘇不利。加息派則強調應加息以對付日益加劇的通脹問題，且加息宜早不宜遲。

　　該媒體指出，就供需結構而言，英國房價的確存在支撐，英國目前每年僅興建10萬套房屋，遠少於家庭組成數量所引發的購房需求。但由於抵押貸款商正全力降低杠桿水平，購房需付大筆保證金，使買家數量因此減少。

　　冷清的市況將使加息進一步放大負面效力，基本利率若如債券收益率當前暗示的調升75個基點，銀行可能將其全數轉嫁，而不會讓其利潤受損。

　　若如此，據英國智庫Capital Economics的説法，一名新借款者平均抵押貸款總支付額將增加8%。雖然金額不大，但足以打擊信心。

　　現有借款者也會受到打擊。在能源和食品價格一路上漲之際，有高達70%的現有借款者採取浮動利率。有更多借款者可能被迫違約，萊斯銀行(Lloyds)有13.2%抵押貸款價值高過房地産本身。

　　英國止贖案例正再度開始上升，司法部公開的數據顯示，第三季和第四季法庭下令的止贖個案增加。短期內，主要威脅在於英國央行在經濟尚未復蘇，且失業偏高和違約率上升的情況下就加息。顯然在其改變方針前，需先看到國內復蘇的跡象。