海通國際：2010年香港酒店業蓬勃發展

　　海通國際

　　2010 年香港酒店業蓬勃發展， 整體入住率維持于87%，根據香港旅遊發展局分類下所有酒店類別的實際平均房租按年上升約14%至1,165 元。由於比較基數較低，因此估計所有酒店類別的每間可用客房收益按年上升27%。

　　大部份地區的旅遊意欲改善， 使旅遊業于2010 年的正面增長動力得以延續，于2011年1 月的訪港旅客人數按年增加22% 至360萬人。來自內地的旅客人數按年上升31%，他們的消費力不斷增強，且對消閒相關服務的需求增加，再次為香港旅遊業帶來最大貢獻，內地旅客佔2011 年1 月訪港旅客總數約70%，較去年同期增加5.2 個百分點。內地旅客人數大增的原因來自內地政府向合資格深圳常住居民推出一年內可多次往返香港的個人遊簽注。自2009 年12 月起，個人遊計劃規模更進一步擴大，容許常住于深圳的非廣東籍居民申請簽注。此外，人民幣兌港元升值亦可能刺激消費開支和出境旅遊的意欲。

　　2011 年1 月，旅發局分類下所有類別酒店的平均入住率為87%，實際平均房租按年上升約17% 至1,280 元。所有酒店類別的每間可用客房收益均展現升勢，估計2011 年首月的按年升幅為17%，其中，中價酒店按年大增27%，其次是乙級高價酒店和甲級高價酒店，估計按年升幅分別約為21% 及16%。我們仍然看好行業的每間可用客房收益增長前景，有關數字于2009 年因金融危機影響而按年下跌23% 後，預期按年增幅強勁，並可能超越危機前的水平。

　　支持酒店業增長的因素不但來自旅遊意欲改善，亦是由於企業會議、獎勵旅遊、會議及展覽(MICE) 市場蓬勃，根據香港旅發局的資料，2010 年過夜MICE 訪港旅客人數堅實增長，按年升幅約為23%，並預料此增長勢頭將延續至2011 年，按年增幅將為12%。隨著全球經濟反彈，去年的過夜MICE 訪港旅客人數達約140 萬人，其中，內地旅客錄得約35% 的按年增長，佔總數42% 左右，來自長途地區的旅客佔28%，短途地區則佔餘下比重，按年增幅分別約為13% 及18%。

　　旅遊意欲提高， 帶動酒店入住率及房租上升，加上中央政府推出措施進一步推動行業自然增長，均為香港酒店業的正面增長前景帶來支持；我們仍然看好2011 年香港酒店業的發展，並重申對中價酒店營運商華大地産(0201.HK,$0.345, 買入) 以及以高端市場為對象的香格里拉亞洲(0069.HK,$19.36, 買入) 的買入評級。