短期內回調可能繼續 銅價長期向上趨勢不改

　　【盤面走勢】今日滬銅主力合約1105開盤報74480元/噸，收于74200，收盤價較前一個交易日跌280元，跌幅0.38%。持倉量163458手，成交量103238手，1106合約收盤價74500，跌幅0.47%。

　　【基本面】 3月7日報道，週日智利北部地區發生芮氏6.2級地震，但截止目前，除北部地區發生少量上體滑坡，公路沒有受損。該國銅産商Codelco和Collahuasi公司分別表示，此次地震未給其生産帶來任何影響，生産一切正常進行；

　　歐洲實貨銅升水本週觸及兩年低位，延續近來下滑趨勢，鹿特丹倉庫的A等級銅較倫敦金屬交易所(LME)現貨合約的升水在40-75美元/噸，一週前的數據為60-75美元，1月中旬為95-105美元，原因是價格高企嚇退消費者且市場人士感嘆主要買家中國的需求低迷；

　　路透調查顯示，去年年末全球最大幾家銅礦商連續第三季增加産出，開動馬力，以從處於紀錄高位的銅價中獲利，國際銅業研究組織(ICSG)調查顯示全球礦業産能利用率自去年7月以來一直穩步攀升，去年11月為84。5%。

　　銅産業鏈的上下游反應不一，上遊因價格上漲帶來高額利潤加快生産，産能利用率大大提高，但是下游需求不旺，補庫意願不強，庫存逐漸增長，現貨升水逐漸降低。

　　【操作建議】 今日銅在73800-74500震蕩中收跌，符合上個交易日本週向下調整震蕩的預期，關鍵點位75000仍未衝破，今日試探74000的向下支撐點後反彈。後期滬銅仍以震蕩為主，區間估計75000-73500，前期多單提示已經74000平倉止盈，提示輕倉空單74000進場，空單短線操作為宜，止損73800，中長期投資仍看好上行。

　　北方期貨 楊金鍵