柴油需求為取暖油期貨價格帶來提振

　　[世華財訊]北非及中東的政治動蕩帶來了原油價格的暴漲，2010年美國柴油需求量增長高達13%，這勢必也會給取暖油期貨價格帶來提振。

　　綜合媒體3月7日報道，隨著北半球由冬轉春，汽油期貨價格通常會在駕車出遊高峰期到來前“回暖”，而高昂的取暖油價格則會開始“消融”了。但一場席捲了北非和中東地區的政治動蕩不僅動搖了相關國家的政權，也帶來了原油價格的暴漲，從而改變了市場的常規格局。

　　沒有人預計美國東北部地區（全球最大的取暖油市場）會遭遇一股徘徊不去的極地寒流，並導致寒冬季節延長，儘管嚴寒天氣已使當地取暖油價格在整個冬季都維持在創紀錄的水平。

　　投資者對取暖油期貨的追捧之所以會超過汽油期貨，是因為人們將取暖油當作柴油、航空煤油及其他用於交通運輸的餾分燃料油的替代品進行交易。

　　儘管沙特阿拉伯已通過增産來彌補已失去的利比亞原油供應，但分析師們認為，原油品質的差別可能會使歐洲煉油廠很難生産出他們所需要的全部超低硫柴油。全球市場受到的這一衝擊使得美國的取暖油期貨價格在進入3月份以來一直高於汽油期貨價格。這是自2008年以來從未出現過的情況。當年正是由於中國對餾分油的需求猛增，才推動了原油期貨價格一路升至每桶近150美元的歷史高點。不過，分析師們認為，除非動蕩局勢蔓延導致該地區其他産油國減産，否則油價重返這一歷史高點的可能性不大。

　　Citi Futures Perspective的分析師Tim Evans在報告中稱，目前的庫存量明顯較高，而且即便市場失去了利比亞的原油供應，歐佩克(OPEC)也還有更多的閒置産能。他説，面對地區緊張局勢，市場有理由感到緊張，但油價的上漲在很大程度上是恐慌情緒所致，而不是因為實際供應緊張。

　　美國的汽油庫存在2月底時達到18年高點，取暖油/柴油庫存較五年平均水平高出18%，而且美國還是汽油和餾分油的凈出口國。美國2010年零售額上漲了18%，但當年的汽油需求量仍增至三年高點；儘管柴油價格飆升了21%，達到每加侖3美元，但2010年美國的超低硫柴油需求量仍增長了13%，距2008年的歷史高點只有一步之遙。

　　雖然人們主要擔心汽油價格觸及每加侖4美元，但柴油零售價卻正在逼近這一水平，其年度漲幅已超過了汽油價格。

　　AAA Daily Fuel Gauge4日發佈報告稱，柴油的平均價格為每加侖3.82美元，較一年前上漲了94美分，漲幅為33%。加利福尼亞州、康涅狄格州和緬因州的柴油價格均高於每加侖4美元。從取暖油期貨價格看，柴油價格有望在夏季來臨前觸及每加侖4美元。

　　4日美國普通汽油的零售價平均為每加侖3.47美元，較一年前上漲了77美分，漲幅為28%。汽油期貨價格顯示，汽油零售價會很快觸及每加侖3.70美元，也就是2008年9月以來的最高水平。

　　雖然柴油價格的飆升增添了企業成本，並可能傳導至經濟的各個領域，但分析師們認為，即便美國原油價格和北海布倫特原油價格分別徘徊在每桶100美元和115美元附近，也不會帶來重大影響。

　　德意志銀行(Deutsche Bank)的分析師Peter Hooper在報告中稱，一旦接近每桶110美元，油價會給經濟帶來“溫和衝擊”，會使2011年全球經濟增幅下降0.5個百分點達到4.2%左右，並使美國的通貨膨脹率上升0.5個百分點。

　　他説，動蕩局勢蔓延並嚴重破壞原油供應的幾率很小，低於15%。不過，動蕩局勢一旦蔓延，就會帶來嚴重影響。Hooper稱，若油價飆升至每桶150美元，則可能使全球經濟增速下降2.5個百分點，從而重新陷入經濟衰退，並使美國的通貨膨脹率上升2.6個百分點。

　　美國卡車協會(American Trucking Association)的首席經濟學家Bob Costello表示，卡車運輸行業的燃料成本2011年預計將至少增長21%，達到1,220億美元，從而取代勞動力成本成為該行業的最大成本。他説，能源成本的快速上漲給運輸業帶來了雙重困難，一方面會侵蝕企業利潤，另一方面，如果高油價導致經濟放緩，貨運量也會隨之下降。

　　(劉冬花 編輯)