首創期貨：倫銅萬點連續遇阻 側重關注高位風險

　　[世華財訊]上周，影響銅價的外圍因素變得更加重要，市場情緒也變得不可測。目前，因歐美初步加息，美國的節奏更加滯後，美元指數依然疲弱，可能給予大宗商品一定支撐。而原油、黃金在中東緊張情勢加劇的環境下表現強勁，也仍可能令硬資産的銅短期吸引部分資金的目光。技術上，LME三月期銅以在9800-10000美元高位振蕩為主，而上周最後兩個交易日，倫銅連續在萬點關口回吐獲利，需要受到重視。

　　除美元、原油、黃金外，美國股市以及銅市的價格表現似乎開始對美國好于預期的經濟數據顯得有些“麻木”，經濟數據為價格漲勢提供的動力有些轉弱。市場顯然開始擔憂，高位油價對中期經濟形勢的利空影響，以及擔憂中國進一步可能採取的緊縮政策。而指標面本身，也有“由盛轉平”的週期性。在這種氛圍下，因銅價已經累積較大漲幅，更高位銅價的追漲顯得底氣不足。本週，重量級數據集中在週四、週五，前幾日市場情緒對價格的影響更大。

　　另外，基本面上，LME連續走高的庫存，在負值區域承壓的0-3月貼水，歐洲現貨低升水以及傳聞中中國加大了向新加坡交貨的積極性，也拖累銅價在更高位置承壓。外盤評論中，開始呈現對短期中國買興表現失望的看法。

　　技術上，對銅價持高位振蕩看法，主要區域依然在9750-9950美元，但因上方高位連續承壓，且均線系統逐步收斂，隨著價格持續振蕩，前期階段性下跌的有效支撐60日均線，開始面臨越來越大的失效風險。

　　國內市場在操作上，中性振蕩區域在7.35-7.5萬間，20日均線是上周短線交易的主要爭奪位。操作上，未增倉放量選擇明確方向前，短線以觀望為主，參與交易都需設好止損。

　　筆者對內外鋅價表現關注度不大，LME鋅在2500美元周K線振蕩收陰，短期內外盤庫存令其缺乏主動性，國內滬鋅主要圍繞60日均線上下波動。對於鋁價，外強內弱顯著，滬鋁交易性差，1.7萬上下的買盤，只有增倉放量，勝算才能大些。外盤鋁，除油價持續在100美元能夠為鋁價振蕩上行提供支撐外，鋁品種供求相對寬鬆，更易在目前位置承壓。

　　(劉洋 編輯)