兩會聚焦民生問題 把握市場投資機遇

　　⊙金百靈投資 秦洪

　　近期民生問題漸成為輿論關注的焦點，並且上升至前所未有的戰略高度。這將對證券市場産生深遠的影響，從而影響著市場參與各方對滬深兩市未來趨勢的判斷。

　　⊙金百靈投資 秦洪

　　調控政策或將延續

　　民生問題提高至戰略高度，意味著當前輿情關注的兩大焦點話題——物價與房價，或將成為後續調控政策所重點關注的關鍵要素。甚至有分析人士稱，民生的戰略高度其實隱含著兩個政策趨勢的延續，一是圍繞物價回落所部署的一系列政策將延續，其言下之意無疑就是進一步的貨幣收緊措施仍有望推出。看來，只有CPI數據下降的趨勢形成之後，方才可以期待貨幣政策的寬鬆化趨勢，這將不利於A股市場的資金面供給。

　　二是房地産的調控政策不會輕易放鬆。畢竟在當前的局勢背景下，民眾對房價的承受程度也是民生問題的一個關鍵要素，所以，進一步抑制房價上漲的政策或將繼續出臺。至少目前抑制房價的政策，包括限購令、首付貸款額度、貸款利率的提升等政策不會放鬆。既如此，商品房的銷售與開發均可能會受到影響，從而對相關産業鏈産生較大的壓力。

　　新投資熱點有望形成

　　但是，誠如硬幣有正反面一樣，強調民生問題的戰略高度，也意味著A股市場將迎來新的投資熱點。一是民生問題的戰略高度將指明未來的産業結構方向，那就是保護環境、提高人力成本等，這必然會對我國的産業結構發展注入新的動能。比如企業因為人力成本的提升，必然會提升企業自動化生産的節奏，因此，紡織機械行業、工程機械行業，尤其是煤炭機械行業等或將迎來新的成長動能。而這些産業的增長也必然會産生一連串的效應，比如對裝備製造業的升級等，因此，高端裝備製造的確有望迎來新的高成長週期。與此同時，出於對環境的保護，將對環境工程産業、環境監測産業等形成新的市場需求，如此就有望給滬深兩市提供擁有新強勁增長動能的高成長産業股。

　　二是保障房的建設也將為A股帶來新的投資機會。住建部2010年12月發出的《關於報送城鎮保障性安居工程任務的通知》中，明確提出，2011年中國全國保障性安居工程住房建設規模將高達1000萬套，相比2010年的580萬套，增長72.4%。對於水泥等相關産業來説，2011年計劃新增的420萬套保障房建設，將會帶動水泥需求約8000萬噸，佔水泥總需求的4%。而水泥生産線限批致使今明兩年水泥新增産能較小。可以預見，2011年—2012年水泥行業供需良好，從而將對水泥等相關産業形成新的需求推動力，以推動股價的活躍。

　　如此來看，民生問題的戰略高度不僅僅會影響著A股市場中短線趨勢的判斷，而且還會對滬深兩市的熱點演變、資金流向産生較大的影響。故在操作中，投資者可以從民生戰略高度作為邏輯起點尋找新的投資機會。