UBEforex：歐洲央行或先於美國加息

　　作者：Jesse Cannon

　　北京時間本週四20:45，歐洲央行將公佈利率聲明，21:30歐洲央行行長特裏謝將召開新聞發佈會。歐洲央行會議內容可能涉及最新經濟預估、危機支持政策的撤出，以及或會發表針對通脹的強硬言論，這使得本次會議成為今年最重要的央行會議之一。該行行長特裏謝的新聞發佈會受到了市場的普遍關注。歐洲央行此次會議料將維持利率在1.0%的紀錄低點不變，該央行自2009年5月以來一直按兵不動。市場正等待觀望，以觀察歐洲央行是否認為目前是執行所謂“撤出策略”的恰當時機，從而撤出其在金融危機期間實施的緊急救助措施。市場也將高度關注歐洲央行對通脹上升的最新評估，多位決策者此前已就此發表措辭嚴厲的講話。UBEforex的策略師Jesse Cannon表示：特裏謝可能利用週四的新聞發佈會令市場對其特殊流動性貸款改革做好準備，並暗示利率不會永遠處於目前的緊急狀態。蘇格蘭皇家銀行(RBS)經濟學家團隊在一份致客戶的信件中指出：“我們預計特裏謝將做出一系列聲明，暗示緊縮週期正在臨近。”

　　經濟學家們指出，特裏謝將指出歐元區17個成員國的物價穩定正在面臨不斷上升的風險，甚至可能對該地區中期的通脹前景發出警告。UBEforex外匯首席投資官馬修迪恩斯(Matthew Deans)表示：“歐洲央行管理委員會可能在本次會議上自2009年5月以來首次表示目前的基準利率水平是不合適的。”UBEforex的策略師Jesse Cannon表示：“更為明顯的緊縮措施將出現在未來幾個季度。”他預計，由於歐洲央行希望逐步撤出流動性支持措施，可能在今年第二季度將其三個月再融資操作的利率轉為變動利率。全球多個國家和地區公佈的製造業數據喜人，也再次傳達出全球經濟加速增長的強烈信號。其中，歐洲製造業的表現強勁，2月份歐元區製造業採購經理指數(PMI)創下近11年以來的新高，2月份英國PMI指數升至61.5，創下近19年以來的新高。金融信息機構公佈的數據顯示，2月份歐元區PMI指數從1月份的57.3上升至59，創下自2000年6月以來的最高水平。作為歐元區最大經濟體，2月份德國PMI指數升至62.7，創下自1996年4月以來的最高水平。2月份法國PMI指數也升至57.4，高於市場預期的55.3。

　　數據顯示，2月份歐元區通脹年率升至2.4%，創下近28個月以來的新高。歐盟執委會昨日公佈的數據顯示，今年歐元區通脹率為2.2%，高於此前預計的1.8%。UBE外匯策略師DuaneWaltz表示：強勁的經濟數據進一步增強了市場對於歐洲央行提前加息以抑制通脹的預期。隨著市場對商品價格上漲的擔憂加劇，有更多的投資者預期歐洲央行將先於美聯儲加息。美國商品期貨交易委員會(Commodity Future Trading Commission)的數據顯示，投機性歐元頭寸一直在累積，看漲歐元/美元的頭寸規模已升至18周高點。這推助歐元今年以來累計上漲3.4%。但投機性交易員很少長時間持有頭寸。市場觀察人士目前警告稱，如果歐洲央行沒有給出這些投資者所預期的強硬立場，或者未來幾天出現其他對歐元不利的風險因素，那麼歐元可能迅速走低。花旗集團(Citigroup)外匯策略師Steven Englander和Valentin Marinov在一份研究報告中表示，他們認為外匯投資者們可能不久將重新評估他們對於歐元的樂觀看法。德意志銀行(Danske Bank)在一份研究報告中稱，由於能源價格不斷上漲，但油價的持續走高可能開始對歐元區增長前景以及歐元帶來打擊。花旗集團的Englander和Marinov表示，歐元很容易受到全球石油供給中斷影響，同時增長放緩和避險意願將促使投資者看跌主權債券價格，如果全球資産市場同時也走低的話，歐元的漲勢可能難以持續。