青海明膠微利55.42萬元免遭ST

　　■本報記者 陳雅瓊

　　青海明膠（000606.SZ）今日發佈年報，稱2010年扭虧為盈，實現營業收入8.76億元，同比增長32.42％；利潤總額948.53萬元，同比增長160.42％。儘管歸屬於上市公司股東的凈利潤僅為55.42萬元，但較上年同期已上升102.66%。

　　去年，青海明膠交出的成績單慘不忍睹，營業利潤和凈利潤雙雙大幅下降。公司2009年實現營業利潤-4645.32萬元;較上年同期下降183.71％；實現凈利潤-1742萬元,較上年同期下降227.14%。今年的業績雖然使公司避免了被“ST”的命運，但仍不容樂觀。

　　獲900多萬政府補貼

　　年報顯示，在全年實現的55.42萬元凈利潤中，非經常性損益貢獻非同小可，其中含政府補助約922.3萬元。對此，青海明膠董事會也坦陳：凈利潤增長的原因是公司明膠業務銷售增加，生産成本下降，毛利上升；另外，收到政府項目補貼款增加。

　　除此之外，青海明膠控股子公司天津海達創業投資管理有限公司（以下簡稱海達投資）去年11月獲益頗豐。

　　2010年11月5日，晨光生物（300138.SZ）成功登陸創業板。而海達投資的子公司河北金冀達創業投資有限公司（河北金冀達）曾于2009年9月以4.9元/股的價格認購晨光生物200萬股。海達投資握有河北金冀達70％的股份，因此間接持有晨光生物140萬股的權益。目前，晨光生物的最新收盤價為30.39元/股。同月25日，海達投資潛伏的天汽模（002510.SZ）上市，這筆PE獲利達3.5倍。

　　青海明膠年報顯示，公司非流動資産2010 年末合計 7.72億元，佔總資産的61.80%，比上年同期增加 2.11億元，主要是本年度控股子公司海達投資及其子公司河北金冀達所投資的天汽模和晨光生物已完成上市，公司按所持有的股數和2010年12月31日市值調整投資成本，賬面值確認為1.06億元。

　　“減去”禾正制藥

　　青海明膠2009年的大幅虧損與其控股子公司四川禾正制藥有限責任公司有很大關係。

　　分析表明，2009年，四川禾正制藥的子公司西藏泰達厚生藥業有限公司藥品銷售業務大幅增加，雖然收入增長和毛利率提升使公司毛利增長73.56%，但2009年銷售費用同比增長100.49%，達到2.58 億元，這就大幅吞噬了利潤，造成公司虧損。

　　2010年12月9日，青海明膠公告擬以9000萬元向萊美藥業(300006.SZ)出售下屬子公司四川禾正制藥100%股權的事項。

　　公司董秘華彧民曾表示，四川禾正制藥品種單一等問題越來越突出，主打産品收入逐年下滑，利潤率也在下降，難以應對激烈競爭。

　　青海明膠分析認為，骨明膠的市場蛋糕不再“香甜”，公司表示：“隨著經濟的波動和通貨膨脹的上升，國內明膠行業産能的迅速釋放，行業競爭將會趨於白熱化，從長期看，骨明膠市場將會進入供需平衡甚至是供大於求的局面；硬膠囊市場競爭相對分散且無序、總體供求平衡、中低檔産品供過於求。”

　　同在12月宣佈的還有，青海明膠擬對子公司廣東明洋明膠有限責任公司增資1530萬元，以支持建設1500噸魚皮明膠項目。

　　這一個“加法”和一個“減法”，可見公司對不同項目態度十分鮮明。

　　對於2010年度可供股東分配的利潤為 1758.13萬元，青海明膠表示不分配也不進行資本公積金轉增股本，原因是公司産業規模正處在快速擴張發展期，對日常運營資金需求量較大。