上漲風險逐漸增大 國內市場整體回落

　　3日國內商品市場整體呈現回落態勢，缺乏新利多提振。近期外部市場近來波動頻繁，國家穩物價意圖也十分明顯，商品上漲風險逐漸增大。短期來看，市場震蕩調整態勢仍將延續。

　　據中新社3月3日報道，全國政協十一屆四次會議今日下午15時在北京人民大會堂開幕。2011年中國“兩會”正式拉開大幕。本次大會將於13日上午閉幕，議程主要包括：聽取和審議全國政協常委會工作報告，聽取和審議全國政協常委會關於政協十一屆三次會議以來提案工作情況的報告，審議通過全國政協十一屆四次會議政治決議和關於常委會工作報告的決議，以及關於政協十一屆四次會議提案審查情況的報告。

　　全國政協主席賈慶林在致辭中表示，政協委員們提出了完善體制機制，加強財政政策、貨幣政策、區域政策、産業政策以及環境政策等的協調配合，形成宏觀調控整體合力，增強調控針對性、靈活性和有效性等意見建議，為鞏固和擴大應對國際金融危機衝擊成果、保持經濟平穩較快發展提供了有益參考。

　　從目前的市場氛圍看，國內2月份的宏觀數據即將公佈，可能對市場有一定壓力。央行週三公佈中國1月金融機構新增外匯佔款猛增25%。對此市場擔憂政策再次上調存款準備金以對稱貨幣流動性。受此影響，今日股市承壓收跌，也拖累商品期貨市場走勢。

　　鄭州商品交易所今日發佈《關於全國棉花交易市場倉單轉換為鄭商所倉單的通知》，決定全國棉花交易市場的倉單均可轉換為鄭商所倉單。業內人士認為這是鄭州商品交易所大幅擴大棉花倉單數量，以此猛烈打擊多頭勢力。

　　鄭州棉花期貨出現回落，主力1109合約開盤33225元/噸，收盤32500元，下跌150元。考慮到當前年度棉花供求矛盾仍然比較突出，供給短缺問題難以解決，國內棉花價格將繼續維持高位，但短期仍要關注消費能否有效跟進。另外據悉，即日起現貨全國棉花交易市場倉單將可以轉換為鄭商所棉花倉單，市場人士認為，此舉或對棉花價格有短期利空影響，但不會改變基本面供應短缺的大趨勢；所以近期期棉高位寬幅震蕩或成基調。大豆期貨繼續偏弱整理，主力合約1201開盤4555元/噸，收盤4506元，下跌19元。國際市場影響因素多變，前期利空的南美天氣開始輕微利多，而對中國買家的傳言顯示出市場情緒整體偏向多頭；但另一方面，國內政策面始終壓制現貨價格，連豆短期震蕩調整的勢頭尚未結束。

　　上海天然橡膠期貨午後大幅跳水。主力1105合約開盤38,600元/噸，收盤38,460元/噸，上漲415元。隔夜原油飆漲，提振滬膠盤中展開大幅拉升，再度觸摸40000大關，但受外部市場近來波動頻繁，國家穩物價意圖也十分明顯，商品上漲風險逐漸增大，市場呈現回調格局，預計短期內的震蕩仍將延續。關注兩會政策變化情況。鄭州PTA期貨午後跳水。主力1105合約開盤11,962元/噸，收盤11,822元/噸，下跌48元/噸。交易所可能擴大棉花交割範圍，間接挫傷PTA投資熱情。且目前外圍環境不確定性因素較多及終端需求未見實質性好轉，PTA短期內難以走出獨立行情。短期PTA將以震蕩走勢為主。

　　上海期銅衝高回落。主力1105合約開盤報74550元/噸，收盤至74140元/噸，下跌40元/噸。基本面上，市場依舊看好未來銅需求，但由於目前國內現貨市場仍未啟動，下游消費未見起色，銅價缺乏進一步上漲動力。加之目前中東局勢緊張、油價持續飆升及國內調控壓力較大，這都對銅價上行施加了較大壓力。預計短期滬銅將維持震蕩調整。期鋅衝高回落。主力1105合約以19,185元/噸開盤，收至19,120元/噸，下跌50元。目前倫鋅糾結于2500美元一線，滬鋅今日衝高回落，市場觀望情緒明顯，另外，投資者擔心高油價導致全球經濟衰退，做多動力也顯得不足。在基本面沒有改觀下，預計短期期價難以有所作為。(科創信息 張銳)