招金期貨：期指反彈受阻 短期方向不明

　　文華財經（編輯 李伶曉）--行情回顧：早盤A股市場受外圍市場的影響而出現了小幅高開的格局，盤中震蕩下行，尾盤跳水，截至收盤：滬指報收于2902.98點，下跌10.83點，跌幅0.37%，成交1798億；深指報收于12698.2點，下跌182.11點，跌幅1.41%，成交1165億。期指高開低走，盤中衝高回落，受市場傳言影響，尾盤跳水，主力合約收跌0.67%于3223.6。

　　隔夜外盤：美股週三小幅上揚，ADP就業市場報告好于預期，市場認為美國經濟能夠應對油價上漲風險。紐約原油期貨價格週三上漲至29個月以來的最高水平，原因是據美國政府報告顯示，上周原油和燃料庫存均有所下降。當日，紐約商業交易所(NYMEX)4月份交割的輕質原油期貨價格上漲2.60美元，報收于每桶102.23美元，漲幅為2.6%，創下自2008年9月26日以來的最高收盤價格。與去年同期相比，紐約原油期貨價格上漲了28%。

　　宏觀消息：1日召開的國務院常務會議認為，為加強稅收對收入分配的調節作用，減輕中低收入者的稅負，有必要對個人所得稅法進行修改，提高工資薪金所得減除費用標準(即起徵點)，調整工資薪金所得稅率級次級距，並相應調整個體工商戶生産經營所得和承包承租經營所得稅率級距。一些政協委員和專家認為，個稅起徵點有可能調高到3000元，個稅級次或被調整至六級。

　　行業消息：國家電網公司3月2日宣佈，2011年我國堅強智慧電網進入全面建設階段，將在示範工程、電動汽車充換電設施、新能源接納、居民智慧用電等方面大力推進。以推動電動汽車應用為例，國家電網今年電動汽車充電設施建設將在目前基礎上增長7倍，加之智慧變電站的大規模投資，這將對大大拉動對於國電南瑞、許繼電氣等相關設備上市公司的産品需求。

　　市場消息：今日市場盛傳股神巴菲特將持10億美元入股招商銀行增發，消息傳出後，招行H股股價漲逾2%，而招行A股漲逾5%。

　　盤面上看：金融行業早盤發力，多數個股上漲。午後開盤，滬指在銀行股的帶動下快速衝高，但小盤股紛紛加速殺跌，盤面二八分化十分明顯，銀行股在給兩會造勢，而小盤股卻不領情面。成交量是一把雙刃劍。

　　午市後A股市場出現了衝高受阻回落的走勢，主要原因在於指標股的拉升，尤其是招商銀行等銀行股的拉升給市場産生了兩個不佳的影響。一是資金的分流，因為指標股的拉升需要更多的資金配合，故指標股漲了，但其他個股卻因為資金的流出而大跌。二是拉指標股往往會形成一個慣性反應，即拉指標股減倉或出貨，故部分存量資金迅速作出反應，減持籌碼，如此就使得小市值品種紛紛下跌，進而産生較大的壓力，這其實也是午市後下跌的直接誘因。但考慮到當前市場的維穩預期氛圍以及銀行股的確存在著一定的漲升基礎，故大盤再度調整空間有限，建議投資者仍可持股。

　　操作建議：股指反彈受阻，震蕩回抽，可逢低介入，趨勢性多單輕倉持有，短線順勢而行，關注量價配合。

　　（招金期貨：李敏）