兩會帶來調控壓力 早稻小幅回落

　　週三美國民間結業服務機構ADP發佈數據顯示，2月ADP民間就業人數增加21.7萬人，超過分析師預估的17.5萬人。此數據意味著美國就業形勢的進一步好轉，當然還需要關注美國勞工部即將公佈的非農就業數據。受此影響，隔夜美國股市止跌企穩。另外受到地緣政治因素的影響，紐約原油衝上100美元關口，黃金刷新歷史新高。市場上風險厭惡情緒有所顯露。農産品漲跌不一，美麥表現偏弱，豆類商品受到中國因素影響，表現較強。

　　早盤國內商品市場一度整體表現偏強，豆類、穀物類商品多有所回升，但是股市衝高回落給商品市場帶來明顯的壓力。午盤伴隨股市跳水回落，商品市場也整體承壓。早秈稻盤中延續偏淡的整理，資金介入不積極。1109合約尾盤收于2606元/噸，跌6點。

　　今日政協第十一屆全國委員會第四次會議在下午開幕，按照會議前官方的言論來看，很有可能在兩會上定調主控通脹、協調經濟轉型、適當放鬆經濟增速的發展目標。這樣無疑給商品市場帶來比較明顯的壓力，另外按照以往的管理，重要的會議或者數據出臺期間，很有可能再度運用貨幣政策手段，今日市場也有傳聞近日將再度上調存款準備金率，盤中市場的整體轉弱也與此有關。我們可以關注兩會期間政策上可能給股市帶來的利好以及後期五年的發展戰略規劃方向。

　　而目前國內農産品市場主要受到政策調控的壓力，前期引領漲勢的小麥，近期隨著天氣轉暖以及旱區降水的出現，旱情有所緩和，市場可供炒作題材不足，喪失了領漲的動能。玉米近期更加堅挺，儘管限制收購讓現貨市場價格表現較為穩定，但是市場糧源偏緊的局面還是比較明顯，後期暫停收購企業恢復收購，勢必對玉米價格起到推漲作用。早稻近期題材依然不足，更多表現為跟漲狀態。考慮到當前農産品整體形勢，操作上可以背靠2600元/噸少量逢低介入多單。

　　良運期貨

　　姜大中