銀華中證等權重90基金經理王琦：藍籌迎來估值修復行情

　　本報記者 王玨 發自上海

　　2011年來市場風格轉換悄然發生，前期被低估的藍籌板塊終於迎來估值修復行情。匯聚兩市藍籌典範的中證等權重90指數一馬當先，成為當前市場上表現非常搶眼的指數。數據統計，該指數從1月4日到2月10日，累計收益率比中小板指數高出5.6%，比創業板指數高出4.78%。2月14日當天更擊敗市場其他指數，單日收益率達3.72%。

　　時代週報記者獲悉，目前跟蹤中證等權重90指數的銀華中證等權重90指數分級基金正在建行、工行以及各大券商等發行。對於不同類型的投資者而言，如何通過這只分級指基來獲取超額收益？該基金擬任基金經理王琦對時代週報記者表示，今年A股市場預期並不悲觀，前期具有估值優勢的藍籌將迎來歷史性的建倉機遇。

　　中國經濟過去30年平均年化增長速度達到9.8%，這在世界經濟史上是一個奇跡。王琦分析，中國經濟保持高速增長主要歸功於三個因素，即人口紅利、制度紅利和全球化紅利。目前來看，雖然部分紅利優勢正在減弱，但制度紅利仍有巨大的潛在提升空間，同時勞動生産力紅利、技術創新和進步也將會為經濟增長帶來巨大推動力，所以中國經濟仍將處於長期向好的趨勢，相應的，中國股市可能會迎來“白銀”十年，藍籌股有望迎來歷史性建倉機遇。

　　王琦分析指出，相比較來説，藍籌股估值水平則處於歷史低位，一些藍籌股的成長性也相當可觀。在中國經濟長期向好前提下，目前可以説是藍籌股投資的歷史性機遇。從國際市場長期的歷史數據來看，藍籌價值型投資的長期投資收益要遠遠高於成長型股票投資的收益。

　　銀華基金委託中證指數公司定制開發的中證等權重90指數，其成分股由上證50和深成指成分股 （40隻）組成，匯聚兩市優質藍籌股，具有鮮明的大盤藍籌風格。銀華中證等權重90指數分級基金有望成為這一歷史性建倉時點的最佳選擇。

　　中證等權重90指數是銀華基金與中證指數公司共同開發的定制指數。該指數匯聚了上海、深圳兩市中規模大、流動性好、具有代表性的90隻藍籌股，且90隻成分股均為融資融券標的，具有鮮明的大盤藍籌特徵。

　　具體到分級機制上，王琦指出，銀華等權重90指數分級基金的分級結構沿用了銀華深100的分級思路，將基金份額分為具有低風險收益特徵的銀華金利份額、具有高風險收益特徵的銀華鑫利份額以及具有市場平均風險收益特徵的銀華中證90份額。其中銀華金利相較于其他分級基金收益預期會更高一些，其年固定收益率為一年期定存收益率（稅後）+3.5%，按照目前利率水平在5.9%左右。