機構分解“兩會”期間行情投資機會

王志成 畫

　　焦點訪談

　　主持人：羊城晚報記者 吳海飛

　　嘉賓：

　　瑞天投資總經理 李鵬

　　華安證券廣州分公司分析師 陳勇

　　會否再來一波行情？

　　羊城晚報：從歷史經驗看，“兩會”期間指數上漲的概率能達到百分之七八十，短期看今年來一波“兩會行情”的可能性有多大？

　　李鵬：短期將是一個振蕩走穩的過程，大幅下跌或大幅波動的條件都不具備。一方面，市場之前所擔心的流動性問題和通脹問題現在都有所緩解。另外，值得注意的是，目前政府的政策著眼點正在起變化，通脹可能不是最重要的政策目標了，政策重心在慢慢向維穩、民生等領域轉向。我其實比較看好中線的行情，從整個經濟週期看，目前實體經濟正在經歷一個中週期的復蘇過程，很多行業的庫存都在提升或者經歷“二次補庫存”的過程。在這種情況下，經過一段時間的盤整，二季度末開始走一波行情的概率很大。

　　陳勇：春節後到“兩會”期間基本上是一個政策真空期，但是相關的一些受益積極財政政策等的板塊已經開始表現，包括家電、機械以及消費升級等。這一狀況在“兩會”中以及“兩會”後一兩周內還將持續，但是指數方面要有大的表現難度較大，為什麼呢？我們看到大盤從2660點一路漲過來到現在2950點，堆積了大量的獲利籌碼，同時前次下跌的套牢盤也開始解套，這都給指數上行帶來壓力。我預計“兩會”期間大盤依然會是一個高位振蕩整理的過程，此後如果成交量能再次放大，可能會進入一個新的行情週期。

　　會有哪些投資機會？

　　羊城晚報：“兩會”期間是政策和消息的密集發佈期，上市公司年報也在陸續披露，其間有哪些投資機會可以提前“埋伏”？

　　李鵬：我們短期來説還是比較關注價值類的公司，主要是一些二線藍籌。所謂二線藍籌就是那些有業績，市盈率也確實比較低的公司。從行業的角度看，包括家電、汽車以及汽車零配件，水泥、機械製造等等，很多市盈率都在20倍以下，增長又可持續，前期漲幅又不大。儘管這些股票盤子有的偏大，但是漲得比較持續，説明資金流向還是比較健康的。另外，“兩會”中一些受益政策推動或行業、區域規劃的品種我們也會比較關注，像電子設備、通訊信息等板塊。

　　陳勇：可以遵循兩個投資思路：一是受益政策扶持的相關行業和公司；而是行業本身變化引導的新投資機會，比如技術升級帶來觸摸屏公司的崛起。政策扶持跟之前沒太大區別，依然還是農業、重型機械、大消費等等。行業變化主要是資源品尤其是國際石油價格的變動，這將給相關的石油開採和石油設備製造公司帶來利好，尤其是海上石油領域。另外，石油的下一個替代品出現的話，相關的行業和公司也值得積極關注。

　　吳海飛、李鵬華、陳勇