德銀升恒生目標至150港元 可回復為增長股

　　新浪財經訊 3月02日消息，就恒生銀行早前公佈，截至2010年12月底止全年純利149.17億元，按年增長13.54%優於預期，德銀錶示，對恒生去年貸款增長達37%感到驚喜，其去年下半年凈息差持續改善(按半年擴闊2個點子)，及信貸成本下降(按年跌10個點子)，兼且成本及收入比率達33.6%，而股本回報率改善至約23.7%。

　　德銀錶示，重申對恒生“買入”的投資評級，上調目標價由140元升至150元，此基於股本回報率達23%推算，亦相當市帳率3.7倍，指其息率高達4.2%吸引。

　　德銀錶示，恒生銀行可望回復成“增長股”，相信香港今年商業信貸前景持續改善，估計今年貸款增長達16.6%，相信其可受惠本港人民幣業務的開放，因其一級核心資本比率仍達11%，相信恒生可藉減少派息，及自然的業務增長，以補足未來的資本要求的提高。

　　該行估計，恒生銀行于2011年及2012年每股盈利預測各為8.84元及10.12元，相當預測2011年市盈率的14.1倍，及市帳率3.1倍，料2011年及2012年的全年每股派息各為5.2元及5.3元，料派息比率分別為58.9%及52.4%(對比2010年為66.6%)。