典當：月息普遍接近合規上限 房産業務異軍突起

　　每經記者 賀麒麟 發自上海

　　典當，這一既古老又年輕的行業，以其靈活性和便捷性，成為銀行貸款業務的有效補充之一，尤其與中小企業的資金需求相契合。

　　去年年底以來，因銀行信貸收緊，民間借貸利率隨之 “水漲船高”。這其中，典當行當前的月息水平普遍接近或已達到合規的利率上限，高達3.2%~4.7%。同時，信貸緊縮導致銀行渠道的房産抵押受限，作為主力“候補”的房産典當異軍突起。

　　不過，從供給方來看，由於投資渠道不暢，因此年內民間借貸的資金供給將會增加。此外，民間資本入股的股份制銀行正在茁壯成長之中，成為滿足中小企業和民營企業信貸需求的主要力量之一。

　　月息普遍接近合規上限

　　去年年底以來，民間借貸利率因銀行信貸收緊而“水漲船高”。根據券商調研結果顯示，在其樣本中，典當行的月息高達到3.2%~4.7%的水平。

　　根據中信建投研究部近期對民間資本的調研結果顯示，其樣本中的5家典當行，1個月至6個月期限的月利率高達3.2%~4.7%的水平，其中有兩家附加了抵押並擔保可下浮10%的貸款條件。

　　一般而言，全國範圍內的民間借貸利率因地區不同有所差別，上述5家典當行均位於北方。而《每日經濟新聞》記者了解到，以房産抵押業務為例，上海地區典當行月息至少在3.2%的水平，寧波地區典當行月息為3%左右，而溫州地區的典當行月息亦在3%以上。

　　根據《溫州商報》報道，典當人士介紹稱，商務部對典當行的利息做了上限規定，利息是“銀行同期貸款利率+綜合費”。以房産抵押為例，“綜合費”最高不能超過2.7%，目前銀行半年內的貸款利率是5.6%，換成月息就是0.47%；也就是説，按照商務部的規定，典當行收取的月息不能超過3.17%。顯然，當前典當行的月息水平普遍接近或已達到合法合規的利率上限。中信建投研報稱，有金融牌照的機構，小額貸款公司利率較低，擔保公司利率次之，典當最高；投資公司和私人的利率高，也更靈活。

　　“民間利率上升，主要是信貸規模緊縮的影響，一方面産生了擠出效應，即一部分以前從銀行獲取資金的企業，在信貸緊縮後無法獲得新的貸款，只能求助於民間金融，另一方面，利率上升體現了供求力量轉變和利率中樞上移預期。”

　　房産典當異軍突起

　　客戶不斷，月息上漲，典當行自然是生意興隆。隨著客戶的增加，他們收到的當品也花樣翻新，除了常規的房産汽車、黃金珠寶、古董字畫之外，股票、數碼産品等抵押品也經常出現在典當行。

　　有報道稱，溫州市區一客戶用自己的iPad做抵押，獲得典當行3000元的資金。不過，《每日經濟新聞》記者向上海一典當行諮詢時，該公司卻表示，對數碼産品一律“拒之門外”。

　　“數碼産品的貶值太快了，而且現在個人業務佔比下滑了很多。”一位接近典當行的人士對此指出，鋻於目前銀根緊縮的大環境，典當行的重心已經向企業用戶傾斜。

　　值得一提的是，根據央視上週二（2月22日）的報道，隨著汽車典當業務的下滑，房産典當異軍突起、異常火爆，北京地區多家典當行都表示，房産典當業務量近兩個月增長了兩成左右。目前，房産典當已經佔據了典當業務的半壁江山，其中除了個人資金需求外，中小企業的典當融資佔據了大部分。

　　上述典當人士指出，北京限購政策出臺後，典當行對車輛抵押的折扣率和利率均有上升；而信貸緊縮導致銀行渠道的房産抵押受限，典當行的房産業務則成為一個天然的補充渠道。

　　“候補”亦須防風險

　　“雖然典當行按日計息，貸款成本比銀行高，但資金立等可取，不需要紛繁複雜的手續，因此和中小企業的需求比較契合。”一位不願意透露姓名的業內人士對 《每日經濟新聞》表示，和銀行不同，典當行對中小企業的信用要求幾乎為零。

　　該人士進一步指出，今年是“十二五”開局之年，市場環境轉暖，信貸需求項目較多，但銀行信貸收緊，部分企業對市場預估不足而匆忙向典當行融資，是典當行近期業務增加的主要原因。

　　與此同時，典當作為一種較為特殊的融資方式，其市場風險亦不可小覷。“近期民間金融活躍並不是一種健康的表現，貨幣緊縮帶來了民間金融活躍度的增加，但也是因為貨幣緊縮及其滯後效應，可能冬天還沒到來。”中信建投研報中稱，隨著房地産調控效應的顯現，即使房價不動，但抵押品（房産）的變現能力大幅降低，民間金融違約（風險）增加，這將對市場經濟的自生能力構成傷害。