華富基金：中國量化投資方興未艾

　　從2004年國內首只量化基金的問世，到如今量化基金數量超過10隻。隨著量化基金數量的不斷增多，原本神秘的“黑匣子”逐漸揭開面紗。量化投資是否符合A股市場大發展？其投資前景如何？有哪些優勢和特點？對於上述問題，華富量子生命力基金擬任基金經理朱蓓向《第一財經日報》表示，“量化投資並不等於戰無不勝的秘籍，也不可能靠一個投資模型就能一勞永逸的去賺錢，更不可能使用一個模型就能解決一切問題。它只是一種工具，用於指導和檢驗投資。”很多投資者對量化投資存在的一些誤區，華富量子生命力基金的擬任基金經理朱蓓做出了這樣的解釋。

　　據介紹，與傳統的定性投資不同，華富量子生命力基金將嚴格採用量化投資策略進行“擇時”與“選股”的操作。其數量化投資策略由於借助高效的計算機系統對市場進行全方位的地毯式掃描，進而構建系統化的投資組合，並且遵守嚴格的投資紀律。因此可以彌補由於人的精力不足造成的選擇範圍局限，最大限度擴大投資視野，並在第一時間發掘新的投資機會。

　　“國內大多數量化基金只在投資的部分環節運用量化技術，而華富量子生命力將量化的精髓覆蓋了幾乎所有的環節，而且每個環節都是用多種模型符合驗證，以提高投資決策的準確度。”朱蓓強調，定性投資中，人的情緒、人性弱點對投資影響較大；而定量投資中通過人腦與計算機的結合，可以降低人的情緒對投資的影響。同時，人的思維和精力得到延伸和補充，在投資覆蓋的廣度和深度，尤其在廣度上有很大的提高。

　　談到量化投資，海量數據分析、尊重客觀投資、客服主觀情緒等均是其突出的特點。這種投資方法是否適合A股市場？朱蓓表示，由於運用模型對市場進行全方位的地毯式掃描，形象的説，量化投資可以通過360度市場掃描，捕捉A股市場中的投資機會。

　　據介紹，在具體的投資策略上，華富量子生命力基金利用戰略資産配置模型“自上而下”的進行資産配置，利用數量化選股模型“自下而上”精選股票組合。通過嚴格合理的模型設定和歷史檢驗，“尊重概率”、“遵守紀律”，克服人性弱點，並長期戰勝市場。

　　朱蓓認為，今年中國經濟週期趨於平穩，僅利用“自上而下”的方式，很難戰勝市場。同時，股票市場的規模正在迅速擴容，這也給“自下而上”帶來了一定的難度。唯有像華富量子生命力基金的投資策略那樣兼而有之，才能靈活應對市場的變化，並從中獲取超額收益。

　　“在中國量化投資發展歷史較短，量化投資者較少，量化模型的價值發現功能和因子的有效性較強。以上因素為量化投資在中國市場發展創造了一定的條件。”朱蓓表示，未來震蕩市將逐漸趨於常態，但今年的震蕩市具有寬幅震蕩的特點，風格轉換會相對頻繁。“我們在震蕩市中會利用選股制勝，保持較高倉位操作。一旦模型確認中期回調開始，我們會進行果斷的減倉操作。”朱蓓如是説。