面臨加息週期 定存轉存真划算嗎？

　　以遏制通脹為目標的新一輪加息週期已然拉開帷幕，自從去年10月以來，每逢央行加息，銀行總會出現大批儲戶的轉存潮。如果遇上加息，手裏的定期存款轉存是否划算？其實，要視定期存款的期限和已存天數而定。

　　以一年期定期存款為例，計算轉存是否划算，通行的計算公式是：轉存時限=360天存期年限（新利率-原利率）（新利率-活期利率）。以一年定期存款為例，3601(2.5-2.25)(2.5-0.36)=42.06天。

　　對於存了一年期定期存款的市民而言，如果存款已經存了43天的臨界點，將錢取出再轉存，就不划算了。儲戶所獲得的收益並不比損失的利息多，還不如不轉存。不過，這個計算公式只能應對已經發生的加息，對於未來的加息是無法預期的。

　　事實上，如果儲戶在存了一筆定期存款之後，以後每次加息後都進行轉存，那麼在最後一次轉存之前，這筆存款只獲得了活期利息，累計的利息損失也不小。按照央行公佈的利率表，定期存款的存期越長，則年利率越高。

　　例如，目前1年期定期存款的年利率為3%，2年、3年和5年分別為3.9%、4.5%和5%。然而，對儲戶而言，不能只盯著高利率。因為，在加息通道的大背景下，如果存期越長，則儲戶資金被鎖定的時間就越長，其間的通貨膨脹和加息的風險就越大。因此，除非這筆錢有其他特別需求，不在乎利率波動，否則目前定期存款最好不要選擇3年以上的，普通家庭存一年期即可。

　　其實，對於保守的儲戶來説，與其亦步亦趨地頻繁轉存，不如在別的領域多做些低風險投資理財，彌補定期存款的利率損失。債券基金或許可以成為您資産池中不可或缺的低風險投資理財配置品種之一。債券基金不僅具備風險小、波動小的優點，更關鍵的是，可以隨時贖回，具有較高的流動性，這樣投資者就能保證資金鏈條的流通性。

　　據wind數據統計，截至2010年12月31日，自2006年以來，無論基礎市場行情漲跌如何，債券基金在各年度收益都是正回報。其中二級債基過去5年的平均收益率分別為13.39%、13.14%、5.98%、5.60%、6.55%。所以，以債券基金為代表的固定收益類産品可以有效平攤市場的波動，降低風險，能夠起到資産“穩定器”的作用。

　　加息之後債券收益率上升，將有利於新建倉的債券基金。為了滿足不同風險屬性投資人的資産配置需求，由嘉實固定收益團隊資深基金經理王茜擬任基金經理的嘉實多利分級債券基金即將推出，該基金最大優點是延續總收益策略，以信用較好的中短期債券為核心資産配置，在加息背景下則可以保持適當流動性的同時，力爭持續避險增收。