[投資晨會]光大證券：保障房政策助推家電板塊

    光大證券：繼續關注兩會焦點

    曾憲釗（光大證券理財産品部分析師）：在今天的晨會上，一方面我們也關注了兩會的情況，我們認為兩會召開時間是逐步臨近的，作為十二五規劃開局的第一年，以及調結構的攻堅時段，兩會期間政策的變化我們認為更容易受到投資者的關注。在前期召開的中央政治局的會議之後，已經再次明確將保持積極的財政政策，考慮到積極的增速預期已經下調為7%，那麼我們認為未來一段時間，積極的財政政策實施過程中，支持的行業渴望獲得更好的行業增長速度，並且對相關的行業估值保持安全的邊界，因為兩會前期，兩會提案所關注的板塊更容易受到市場追捧。

    光大證券：保障房政策助推家電板塊

    我們關注三方面機會，一方面關注那些民生保障，比如説農業，環保以及低端消費品等等。第二方面，我們也在關注調結構過程中的七大新興産業的新提案。第三方面，資本市場的適度變革下的新三板以及重組的機會，另外我們也關注昨天家電行業保持整個行業板塊的漲幅，我們認為可以看到，溫家寶總理在前期同網友的交流中透露，未來五年將新建保障性住房3600萬套，預計保障性住房將使低收入者改善生活條件，並將隨之帶動家電的需求，我們通過數據可以看到，2010年冰箱冰櫃銷量達到6620萬台，洗衣機銷量達到3350萬台，如果按照人均720萬戶的低收入者家庭計算的話，我們認為未來新增冰箱和冰櫃的需求將達到12%的增長，洗衣機的需求達到21%的增長，空調如果按每戶一台算，達到14%的增長，我們認為目前家電板塊已經基本消化明顯的估值的洼地，整體板塊估值是一個歷史的中值的區域，此外家電樂觀的銷售數據，比如空調銷量超預期已經開始被市場消化，結合上述我們認為，2月份整個家電板塊上漲的動力基本被釋放，在目前整個家電板塊上漲趨勢已經確定的情況下，由於保障性住房的推出，已經使得家電板塊找到新的催化劑，但是呢，猛烈的力度將會有所減弱，我們繼續在關注青島海爾，美的電器以及海信電器的相關品種。