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蒙牛乳業跌0.48% 交銀國際維持買入評級

發佈時間:2011年02月28日 11:44 | 進入復興論壇 | 來源:新浪財經

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  新浪財經訊 02月28日消息,蒙牛乳業(2319-HK)跌0.48%至20.85元(港元,下同),成交額1566萬元;同期恒指跌0.3%至22943.87點。交銀國際維持該股買入投資評級,但調低FY11及FY12盈利4.5%及3%以反映原材料價格維持于高位及城建及教育費附加的費用對盈利的影響,目標價下調至28.50元。

  交銀稱,蒙牛在高端乳製品市場佔有主導地位,市場佔有率高達60%,因此在議價能力上有很大的優勢。蒙牛現時約70%奶源是由大型現代化的牧場供應,高於市場平均的35%,因此能獲得較為穩定的供應,亦能確保原奶有較高的質量。目前估值是預期FY11及FY12的17.4x及14.0x,估值吸引,預期公司每股盈利於FY09-FY12F的CAGR 可達23.7%。