EFD周評：通脹將令歐元貶值 動蕩局勢有利美元

　　歐元週末收盤跌回1.38下方，美元有所回升。因週五公佈的美國2月密歇根大學消費者信心指數終值錄得2008年1月以來的最高水平 77.5，高於預期的75.4，顯示市場對全球最大經濟體美國的經濟復蘇前景仍持樂觀態度，為美元和美股提供支持。英國去年第四季GDP修正值為較前季下降0.6%，隨著更多的投資者重新評估英國央行提前升息的機率，英鎊/美元可能承壓，匯價可能進一步走低。近期數據顯示歐元區金融系統開始出現復蘇跡象，但由於該地區經濟恢復速度過慢，在復蘇過程中仍可能出現逆轉。本週比較突出是國際石油價格的上漲，尤其是利比亞狀況的惡化刺激石油價格躍上100美元，油價上漲通常不利於美元，但利比亞等國的動蕩局勢可能會推高美元。

　　美國經濟和金融分析機構環球透視(IHS Global Insight)首席歐洲市場經濟學家霍華德阿奇指出，歐元區1月銀行信貸數據積極，但市場對該地區銀行、尤其是仍面臨財政困難的歐元區外圍成員國銀行系統，提供信貸以支持經濟復蘇的能力與意願仍有懷疑。

　　歐洲央行副行長康斯坦西奧25日稱，歐元區銀行系統的流動資金基本已經回歸正常水平。IMF新任歐洲事務主管安東尼奧博爾格斯同日表示，歐洲金融系統開始出現復蘇跡象，但由於該地區經濟恢復速度過慢，在復蘇過程中仍可能出現逆轉。

　　國際貨幣基金組織新任歐洲事務主管對歐洲央行當前貨幣政策表示支持，他指出歐元區經濟復蘇加快使歐元區整體通脹可能上升，不排除可能出現第二輪通脹的效應。歐元升值的技術性顯然是未來貶值奠定基礎，並在一定程度上有利於美元的需求。