樓市調控嚴打投資購房 炒樓資金會否進入股市？

　　■本報記者 劉學斌

　　房地産政策日趨嚴格，特別是針對投資性買房的打壓更為明顯。在此背景下，炒房的風險與壓力加大。業內預計，如此龐大的民間資金有流向Ａ股的可能。那麼，Ａ股的賺錢效應是否值得期待呢？炒房資金一旦介入股市，會青睞那些板塊呢？

　　限購政策逼走炒房資金

　　針對樓市又有衝高跡象，第三輪調控于１月底再度出擊。１月２６日，國務院常務會議再度推出八條房地産市場調控措施（下稱“新國八條”），要求強化差別化住房信貸政策，對貸款購買第二套住房的家庭，首付款比例不低於６０％，貸款利率不低於基準利率的１．１倍。業內認為，此次提及的稅收、信貸等政策，均達到了有史以來的“最強度”。然而，“新國八條”僅僅是個開始，接踵而至的還有：各地出臺限購細則、央行加息以及重慶、上海兩市設房産稅試點等一系列全方位制約買房需求的調控措施。

　　依據“新國八條”的規定，直轄市、計劃單列市、省會城市和房價過高、上漲過快的城市，在一定時期內要從嚴制定和執行住房限購措施。而且出臺的時間也有規定，直轄市、計劃單列市和省會城市要在２月中旬之前。據了解，目前，全國已有北京、上海、南京、青島、濟南、成都、南寧、貴陽、太原、長春、哈爾濱等十余個城市出臺了落實“新國八條”的調控細則。專家預計，實行限購令城市將達３０個。

　　另據分析人士測算，隨著樓市調控的不斷升級，如果樓市調控將抑制１０％左右的需求，那麼相應擠出的樓市銷售資金將達５０００億元左右。被擠出的資金當然不願意閒置著，那麼，這麼龐大的資金將流向何處呢？市場認為，各機構、遊資、散戶近期出逃地産股不難理解。同時，不少投資者認為，炒房熱錢將進入股市，利空房市卻利好股市。那麼，股市能否給炒樓資金帶來賺錢效應呢？

　　A股賺錢效應是否值得期待？

　　從盤面來看，在加息陰影之下，滬深兩市的放量大漲扭轉了Ａ股的頹勢，去年１１月構築的下降壓力線被強勢突破，技術上Ａ股的反轉已經成立。市場在連續上漲之後，隨時有可能出現一定幅度的調整，但市場的熱度與信心已經扭轉，只要不破新形成的上升通道下軌，之後的行情依然可以保持樂觀。雖然股市趨勢上已有轉好跡象，但能否形成持續的賺錢效應才是吸引更多的資金入場的關鍵。

　　從估值上看，Ａ股市場經過２個多月的調整之後，銀行等大盤藍籌的估值已經到歷史底部區域，顯示出跌無可跌的態勢。而前期表現強勢的許多中小盤個股的跌幅巨大，出現了一大批１０元以下的小盤股，其中有許多個股的成長性和業績皆可，估值具有一定的安全邊際。

　　從技術上分析，去年７月的一波上漲行情，滬指從２３１９．７點上漲至３１８６．７點，一共上漲了８６７點，而本輪調整，從最高點３１８６．７點至１月２５日的最低點２６６１．５點，已經下跌了５２５．２點，也就是説，此次下跌已經回撤了上一輪上漲空間的６０．５％，距離０．６１８的黃金分割線只有一步之遙。

　　因此，無論是從估值上看，還是從技術角度分析，Ａ股在經過２個多月的調整之後，市場的機遇也大於風險了。經過有效調整，目前股市處於階段低位，有長期投資價值的低價績優品種會吸引樓市資金介入。新一輪調控會對股市房地産及相關板塊形成衝擊，但從更大範圍來看，資金大規模流入的預期又將給Ａ股市場帶來利多效應。

　　資金會青睞哪些板塊？

　　從以上各角度分析來看，Ａ股已具備一定的投資價值。而目前問題是，炒樓資金流入股市後將投資哪些股票。金百靈投資分析師秦洪認為，進入證券市場後的操作思路可能沿著兩個方向前行，一是資源屬性明顯的品種；二是擁有政策優勢的品種。

　　從資源屬性明顯的品種來看，這些炒房資金在多年的運作過程中，愈發感受到資源的重要性，無論是炒煤團在山西的折戟，還是在水電資源的投資失利上，均意識到擁有上遊壟斷資源的重要性。因此，他們進入證券市場之後，由於對資源的認識或將使得他們加大對資源股的投資力度，故煤炭股、有色金屬股等品種將成為他們關注的焦點。

　　與此同時，不排除部分炒房資金對擁有優質土地資源的農業股，以及擁有優質、不可複製的區域優勢的地産股也有配置的可能性。

　　另外，從擁有政策優勢的品種來看，炒房大軍在多年的運作過程中，除了對資源重要性的認識外，可能還有一個重要的認識，那就是跟著政策走的思路。所以，凡是有著政策扶持的相關産業或將得到資金的認可，故新興産業以及獲得政府大力扶持的産業極有可能成為他們重點關注的對象，尤其是國家財政政策大力扶持的相關産業，包括稀土、高鐵、水電、水利等品種。

　　另外，國家積極扶持的新興産業也可能得到認可，其中鋰電池、環保、合同能源管理、移動互聯網等相關新興産業也可能是他們投資的重點之一。而且，環保等相關新興産業本身也是江浙實體産業資金感興趣的産業。因此，在操作中，建議投資者積極關注這些投資機會。