李澤剛：看好商業板塊及增速超預期行業

　　新浪財經訊 由中央電視臺財經頻道和國金證券聯合主辦的中國私募基金年會2月25日在北京舉行，此次年會主題是“千億時代私募基金的規範與創新”，新浪財經全程圖文直播本次論壇。以下為北京和聚投資管理有限公司總經理李澤剛發言實錄。

　　李澤剛：最近海外局勢的確有些變化，但從我們組合的角度來講，我們並沒有做調整。我覺得這次外部的一些變化不會對國內形成重大的衝擊，如果市場因為這個原因下跌的話，我認為是機會。

　　主持人姚振山：你覺得外圍市場不影響市場趨勢還是不影響你的組合？這個差距大嗎？

　　李澤剛：這有一個小的微觀的因素，是大的趨勢當中一個小的噪音而已。

　　主持人姚振山：所以既不影響你的組合，也不影響整個大盤的走向。你的組合裏主要是什麼呀？

　　李澤剛：會後向你彙報。

　　李澤剛：我相信這個邏輯，在目前的時間窗，房地産價格和股市之間的關係，我認為只有等房地産價格實質性有所回落才有可能出現政策或是貨幣政策的放鬆，資本市場最主要的一個壓力是流動性壓力，才能夠得到緩解。這樣房地産下降才會有大機會，相關的股票大的機會，過去一年我們對房地産股票一股都沒有買，很多分析師也建議我們關注，已經很便宜了，是不是該抄底了？我個人還是那句話，炒股應該聽當的話。對這輪房地産調控的決心已經上升到了非常高的高度。去年底按説應該反彈，但實際上不會，我認為房地産上可能住著一隻蜈蚣，一直等房價真的落下來，“靴子”才會落地。

　　李澤剛：和聚這邊認為雖然房地産會下，但我們股票投資的倉位還是比較高，最主要的是股票市場已經充分地預期到這樣的趨勢，如果回頭看市場的基本方向，現在中國資本市場差不多二十年，這是中國經濟騰飛的二十年，也是居民財富爆炸式增長的二十年，也是資産價格大幅上漲的二十年，但很不幸，中國的股票市場這二十年掙錢的人真不多。

　　從目前的資産價格體系相對指標來看，股票市場已經形成了整個資産價格體系當中的一塊洼地，我們對未來股票市場趨勢還是很有信心的。

　　目前這個階段，我們的大概結構就是兩個部分，他們就是我們認為今年會漲，今年已經買了商業板塊，歷史上，消費品在20%買了掙錢，還有很多別的。

　　另外一類資産就是進攻性的，就是行業景氣度和公司增長速度超過預期的，還有很多政策推動方面的，所以今年的投資機會很多。

　　今年我們會留一下現金，準備好子彈。發現獵物。

　　主持人姚振山：我們從策略上講，一個是通過倉位控制，要麼是通過結構控制。去年説要通過結構控制，那麼今年怎麼樣？

　　李澤剛：今年結構更重要。