大投行保代扎堆 小券商一將難求

　　7家保薦機構還掙紮在保薦資格的“門檻線”上

　　證券時報記者 李驍

　　大型保薦機構保薦代表人扎堆，小型保薦機構保薦代表人“用人荒”，這是當前保薦代表人分佈的現實格局。根據中國證監會公佈的最新“保薦機構和保薦代表人名單”，64%的保薦代表人集中在排名前20位的保薦機構手中，7家中小保薦機構所擁有的保薦代表人卻掙紮在“門檻線”上。

　　平均每家新增約7名

　　根據中國證監會日前公佈的“保薦機構和保薦代表人名單”，目前72家保薦機構一共擁有正式註冊的保代1675名，較2009年年初新增加了513名，較2009年年初每家新增約7名。

　　不過，從過去兩年來保代人數的變化上看，新增保代達到7名及以上的保薦機構依然為數不多，僅有28家；新增保代低於7名的卻達34家。保代數量增加明顯的依然是那些大型保薦機構，小券商新吸納的保代數量並不多。其中，國信證券和華泰聯合證券較2009年年初均增加了32名保代，平安證券、中信證券和光大證券也分別增加了29名、24名和24名。

　　與大型投行保代大量增加不同的是，一些中小保薦機構保代卻還在流失。統計顯示，今年最新的 “保薦機構和保薦代表人名單”中，日信證券、恒泰證券、新時代證券、渤海證券、德邦證券5家出現保薦代表人凈流出。其中，日信證券兩年凈流出3名，恒泰證券、新時代證券和渤海證券分別凈流出2名，德邦證券凈流出1名。

　　另外，華鑫證券、世紀證券和華安證券僅各擁有4名保薦代表人，類似的還有國盛證券、華融證券、愛建證券和日信證券，這3家也分別僅擁有5名保薦代表人，實際上這些券商都掙紮在保薦資格的“門檻線”上。按照中國證監會2008 年頒布的《證券發行上市保薦制度暫行辦法》，證券公司在申請保薦機構資格時，除需滿足一定的資本實力和投行整體從業人數外，還要求保薦代表人不得低於4 名。

　　保代分佈嚴重不均

　　從72家保薦機構擁有的保薦代表人數量看，保薦代表人數的分佈嚴重不均。其中，保薦代表人最多的國信證券和最少的華鑫證券、世紀證券和華安證券相比，前者擁有123名保薦代表人，後3家每家僅有4名保薦代表人，相差整整119名。

　　按照目前國內72家保薦機構來計算，平均每家保薦機構擁有的保薦代表人數約為24名。但現實情況是，72家保薦機構中，擁有保薦代表人在24名以上的才22家，尚有50家保薦機構未達到24名保代的平均數。

　　從絕對數量上看，國信證券以123名保薦代表人高居榜首，依次緊隨其後的中信證券擁有86名、平安證券擁有80名、華泰聯合擁有75名。統計進一步顯示，擁有保薦代表人最多的前20家保薦機構合計擁有1061名，佔目前正式註冊的1675名保薦代表人總數的63.34%。而排名後20位的保薦機構合計才擁有保薦代表人132名，僅佔正式註冊總數的7.88%。

　　除前述7家保薦機構掙紮在保薦資格的“門檻線”上之外，保薦代表人數量在10名以下的證券公司還有華西證券、東興證券、南京證券、中山證券、華林證券、新時代證券、財通證券、海際大和證券、首創證券、德邦證券、恒泰證券和湘財證券。

　　不過，在這些擁有保薦代表人數較少的證券公司中，華西證券、財通證券、湘財證券、華安證券和世紀證券5家是最近兩年才獲得保薦資格的證券公司，其中華西證券擁有保薦代表9名、財通證券7名、湘財證券6名。