融資餘額衝破160億元關口 蘇寧電器受關注

　　⊙記者 錢曉涵 ○編輯 梁偉

　　有券商認為，中國家電行業過去一年主要品類都維持了30%以上的增長，未來在城市更新換代需求和農村普及的帶動下，有望維持15%-25%的增速。

　　⊙記者 錢曉涵 ○編輯 梁偉

　　A股市場融資餘額繼續保持穩步攀升勢頭。滬深交易所最新公佈的統計數據顯示，截至2月23日，兩市融資餘額突破160億元，達161.17億元，創出近11個月以來的新高。

　　數據顯示，滬市融資融券餘額106.34億元，其中，融資餘額106.19億元，融券余量97.2萬股；深市23日融資融券餘額55.22億元，其中，融資餘額54.97億元，融券余量116.37萬股。個股方面，中國平安以10.16億元的融資餘額位居滬深兩市首位，這也是兩市唯一一隻融資餘額超過10億元的個股。

　　統計顯示，23日部分資金對蘇寧電器的興趣開始加大。全天共有1261萬元資金選擇融資做多蘇寧電器，而其當日的融資償還金額不過173萬元，合計融資凈買入金額為1088萬元。巧合的是，昨日蘇寧電器股價大幅走高，收盤報13.68元，較上一交易日大漲6.29%。業內機構認為，百思買宣佈關閉中國門店之後，作為國內家電連鎖銷售巨頭，蘇寧電器的價值正逐漸開始受到市場的關注。

　　“我們認為，蘇寧的成長性和估值水平顯然被市場低估了。”東方證券在研究報告中指出，在中性偏謹慎的假設下，蘇寧電器在2011 年預計能實現收入增長超過20%，利潤增長超過30%。對比百思買和蘇寧的經營數據、市場情況和未來增長，蘇寧明顯成長性顯然更快更確定。值得關注的是，在中國市場經營不善、被迫“歇業”的百思買股票市盈率尚有15 倍，而蘇寧電器的市盈率僅為16 倍，維持公司的買入投資評級。

　　東方證券認為，中國家電行業過去一年主要品類都維持了30%以上的增長，未來在城市更新換代需求和農村普及的帶動下，有望維持15%-25%的增速。 百思買在中國家電和3C 零售市場的份額非常低，其退出更多的是企業層面的經營選擇，並非整個市場存在系統性風險。由於蘇寧、國美這樣的連鎖企業在一二線城市已經完成了佈局，佔有了較高且穩定的市場份額，目前正在借助城鎮化進程、産品普及和內銷政策的推動，加快在三四線城市和部分城鎮的佈局。中期來看，其借助規模優勢、管理優勢和資金優勢實現市場份額的顯著提升可以預期。

　　光大證券認為，中國消費者收入水平較低，限制了國人家電更換速度的提升，但隨著未來居民收入水平的提高和消費升級，家用電器産品更新需求將成為家電零售市場的新生力軍。長期家電零售本身“蛋糕”（消費升級、保障性住房加大投入力度、居民家電升級換代需求等諸多因素）不斷變大，是保證蘇寧電器未來業績增量的主要動力。光大證券認為，未來家電零售市場空間很大，未來3-5 年堅定看好管理能力卓越的蘇寧電器，維持買入投資評級。

　　1261 萬元

　　23日部分資金對蘇寧電器的興趣開始加大。全天共有1261萬元資金選擇融資做多蘇寧電器，而其當日的融資償還金額不過173萬元，合計融資凈買入金額為1088萬元。