“兩會”將為行情增添催化劑

　　上海知名私募人士 陳曉陽

　　本週大盤在單日急跌之後，出現了連續兩日企穩反彈走勢。值得市場期待的是，週末將會迎來“兩會”召開，不斷從會議傳出的各類提案，是否為此輪行情上漲增添新的催化劑。如何看待今年的“兩會”行情呢？

　　筆者粗略統計，近十年來兩會期間以及3個月股市的走勢，八成的概率是以上漲為主，同樣今年市場對此次“兩會”也給予了更多的期待。儘管國外形勢依然動蕩不安，但是截至“兩會”前夕，發現管理層已經傳遞了維穩市場的信號，其一，本週央行僅在公開市場發行了10億元一年期央行票據，並未進行正回購操作，並在一天時間內向銀行體系凈投放了760億元資金，此舉以緩解月底前市場流動性壓力，增強了銀行資金的寬裕程度，顯示出央行釋放出維穩信號；其二，四部委聯合發企業年金基金管理辦法，“五一”起施行股票投資上限30%，預示著近千億資金可以直接入市，既增強了短線投資信心，又為市場新增鉅額資金，這些有利因素無疑營造了良好的會議氣氛，可見“兩會”前後，大盤行情延續此輪上漲行情還是可以期待。

　　觀察發現，本週市場在單日急跌之後，引領此輪行情發展的主流熱點出現明顯的變化，原有的高鐵、水利建設、高端裝備等主流熱點失去了往日風采。相反伴隨“兩會”召開的臨近，各類提案頻頻見諸於報端，與其直接相關的題材機會格外搶人眼球，比如一個提案表示，儘快推動“新三板”擴容，刺激了“新三板”題材的瘋狂炒作，可見這一跡象為後市熱點的炒作提供了新的線索。其實，每年的“兩會”都會對資本市場的短期、中長期走勢帶來較大影響。具體而言，“兩會”召開對市場的短期走勢影響大致可以劃分為“會前預期（猜政策）”和“會中解讀（炒政策）”兩個階段，而對市場中長期走勢的影響更多是以“會議定調（讀政策）”的方式展開。筆者認為，投資者應該不宜盲目對“兩會”召開給市場帶來短期題材跟風炒作，更多地將注意力集中到“兩會”所確定的宏觀政策方向的把握上，關注“兩會”政策確定性的實質措施，中長線佈局未來受益於政策基調成長性行業個股前景上。也就是説，應該儘量避免開會前過多地去“猜政策”和會議中急切地“炒政策”，更多地將精力放在認真地解讀政策帶來的中長期牛股機會。

　　基於以上分析判斷，此輪反彈行情趨勢仍未變化，尤其是“兩會”期間傳出的各類提案，製造的題材熱點，將會推動大盤維持震蕩上行。而此時投資者應該關注于對“兩會”政策定調的解讀，從中尋求投資機會，比如，新興産業、保障房建設、社保信息體系升級、傳統産業改造後的提升、3G發展提速以及“兩會”之後相關政策帶來的中長期直接受益行業投資機會。