股票型基金應利用期指避險

　　台灣華南期貨總經理謝孟龍認為

　　股票型基金應利用期指避險

　　湯池

　　□本報記者 湯池

　　在日前由中金所與吉林證監局共同舉辦的套期保值研修班上，台灣華南期貨總經理謝孟龍表示，機構投資者及早利用股指期貨進行套保，可在市場出現較大波動時取得良好的避險效果。

　　謝孟龍表示，2008年次貸風暴所引發的金融海嘯，造成國際股市崩跌，臺股實行暫停做空現貨及限制漲跌幅為3.5%的政策，造成現貨市場的流動性不足。當前台灣的投信基金在持股不得低於七成的限制，以及現貨市場持續無量下跌情況下，利用股指期貨這一工具避險，此時股指期貨能完全發揮其避險效益。

　　他認為，股票型基金通過股指期貨套保可以取得很好的避險效果。2008年4月到2009年3月底的一年間，臺股下挫近四成，台灣地區股票型基金與平衡型基金整體下跌約31%。而台灣機構法人的避險結果顯示，及早進入期市避險的基金，績效明顯表現較為優異。績效排名前十名的基金平均下跌10.28%，這十家基金全數都在股指期貨市場避險，平均避險比率達65.21%。