上海中期：期銅回調仍未結束

　　文華財經(編輯 劉小雷)--在中東局勢不穩以及日本評級下調的拖累下，隔夜商品市場出現暴跌行情，LME期銅大幅下挫309美元至9540美元/噸。今日滬銅跳空低開，全天震蕩下行。主力1105合約以72380元/噸開盤，全天收盤于71700元/噸，較之前一交易日下跌1880元/噸。

　　隔夜美國市場上發佈的宏觀經濟數據較好。美國裏奇蒙聯邦儲備銀行公佈2月綜合製造業指數為正25，1月為正18。經濟諮商會公佈2月美國消費者信心指數為70.4，1月消費者信心指數修正後為64.8。公佈的12月經季節調整標準普爾/Case-Shiller房價指數連續第六個月下跌，跌幅和預期一致。儘管經濟數據較好，但隔夜的商品市場依然出現暴跌行情。西方分析師認為，美國數據持續向好，不過最終起關鍵作用的還是發展中國家的需求。同時，通脹擔憂的不斷升溫也是關注焦點。

　　主要産銅國方面消息。世界最大的礦業公司之一的英美資源集團表示，旗下位於智利的銅礦2010年銅産量為623,295噸，較上年減少7%。今日上海電解 銅現貨 報價貼水450元/噸到貼水300元/噸，平水銅成交價格71100-71200元/噸，升水銅成交價格71200-71350元/噸。期銅 跌幅超過2%出現看跌氣氛，持貨商繼續維持大貼水積極換現，下游在回調中猶豫是否接貨，成交難達預期的逢低效應。

　　隔夜LME銅庫存增加275噸至411750噸。在隔夜LME期銅大幅下挫的拖累下，今日滬銅跳空低開，且一路走低。利比亞緊張局勢升級、日本面臨債務評級的下調以及中國市場上流動性收緊措施使得市場的擔憂情緒升溫，商品市場出現一輪迴調行情。但目前的這些情況可能並不會改變全球經濟整體恢復，通貨膨脹的大環境。筆者認為，在北半球製造業旺季前夕，商品市場的整體牛市不太會輕易改變，建議暫時離場觀望，等待企穩後的重新入場機會。

　　（方俊鋒）