行情時間比空間更重要 精選三條投資主線(圖)

CFP供圖

　　見習記者 沈夢捷

　　從高鐵到水利，從軟體到稀土，從有色金屬到農林牧漁……進入兔年，伴隨指數突飛猛進的是層出不窮的市場熱點，究其股價爆發的原因是國家相關扶持政策的鼎力相助。分析師表示，雖然昨日A股在外圍局勢的影響下放量大跌，但伴隨著“兩會”的臨近，後續産業規劃的出臺和會議間良好的政策環境，仍然將為市場做多提供強大後援。短期指數可能進入震蕩，但這正為佈局相關個股提供了入場時機。

　　隨著昨日股市的大跌，市場上一致做多的聲音又起了變化。總結分析師觀點，預計後市調整不可避免，短期來看大盤將在2830點-2980點反復震蕩。

　　儘管近期市場震蕩概率較高，但股指中長線上揚趨勢仍未打破，精選三條投資主線以供投資者把握結構性機會。

　　熱點一：黃金股逆勢飄紅

　　昨日，包括A股在內的亞太股市在中東地區局勢不穩中集體受挫。滬指大跌2.62%，板塊方面幾乎盡墨。不過在這慘烈氛圍中，農林牧漁和黃金股卻依然逆勢飄紅。

　　國際局勢的動蕩引發糧食和大宗商品價格波動，而世界範圍內通脹壓力逐漸顯現無疑也為抗通脹品種的紅火助推一把。

　　統計數據顯示，從2010年10月到2011年1月，國際糧價大幅上漲15％，與一年前相比飆升29％，已逼近2008年 “糧食危機”時創下的歷史最高水平。而與此同時，由於不斷增加的避險需求，上周主要有色金屬價格繼續上漲，其中鋅價以3.4%的漲幅居前。同時，白銀價格上周上漲16.7%，再創歷史新高。而國際金價也延續此前上漲勢頭，截至美國時間本週一收盤，紐約商品交易所交易4月份交貨的黃金期貨價格當天上漲近1%，重新站上1400美元每盎司的歷史高位。

　　在糧價和貴金屬價格水漲船高之下，相關板塊顯然富有“錢”途。不過較之估值相對較高的黃金股，最近頻受政策利好支持的農業股在安全性和成長性兼具下更受分析師的推崇。本月初，國務院出臺十項措施進一步加大對糧食生産的扶持力度，而隨著全國“兩會”的臨近，分析師普遍預測農業相關行業基本面利好仍將持續，目前投資農業板塊正當時。

　　大同證券分析師胡曉輝指出，從歷年“兩會”的情況看，無論經濟增長起落，“三農”問題始終是政府工作強調的重點，所以，農業板塊在“兩會”前後的表現仍值得期待。

　　中信證券在昨日出爐的最新研報中給予農林牧漁行業“強于大市”評級。中信證券表示，在我國人多地少、農産品需求持續增加、勞動力成本加速提高，以及國家保障糧食安全目標等因素推動下，中國農産品價格中長期上漲已成必然趨勢。短期來看，冬麥區乾旱引發市場對小麥減産的擔憂，更多的是提升了糧食價格的預期。操作策略上，中信證券首推種子板塊，關注養殖、飼料及制糖板塊，重點推薦隆平高科、登海種業、聖農發展、敦煌種業、豐樂種業、新希望、大北農、南寧糖業，同時建議關注北大荒、中牧股份、獐子島、益生股份、華英農業、亞盛集團等。

　　對於同樣受政策扶持的水利板塊，雖然經歷前期大漲之後近期有所回調，但招商證券彭全剛認為，考慮到“一號文件”的利好將在未來一段時間繼續釋放，“水務將分享十年盛宴”，預計短暫調整之後，水利、水務板塊仍舊存在一定的機會，建議重點關注興蓉投資、洪城水業、重慶水務。

　　熱點二：新興産業反復炒作

　　大摩投資在近期研報中表示，2011年作為“十二五”開局之年，“兩會”期間新興産業振興規劃有望出臺，建議中線投資者重點關注以新能源、節能環保、電子信息、生物醫藥、高端裝備製造為代表的績優題材股，這些個股有望在政策面的支持下獲得上漲動力。

　　從以往經驗來看，新能源、新材料、節能環保等都是每年兩會的熱點，而近期市場也已經表現出對新興産業個股的追捧之勢。本週一，多晶硅和電池等行業在二級市場上強勁上漲，同時，以方大炭素、精工科技等為龍頭的新興産業股多股漲停、集體飆升，並推升上證新興産業指數盤中創下歷史新高。分析人士預測，雖然“兩會”並不會改變股市本身內在的趨勢，但與利好政策相關的題材股出現一波炒作的小高潮是大概率事件。

　　作為“十二五”規劃七大戰略性新興産業之首，高端裝備製造業顯然在今年備受矚目，有基金公司的投資總監曾表示，“高端製造是2011年的投資主線，將成為今年反復炒作的主題。”

　　在高端裝備中，高鐵板塊顯然是今年以來表現最為淩厲的。雖然經歷前期暴漲後，高鐵板塊近期有所回調，但從目前研報來看，券商對高鐵概念的多空之爭仍偏向於多者。華泰證券分析師張洪道認為，鐵路設備行業未來增長確定，在市場震蕩調整中是比較好的防禦品種。長城證券分析師高星表示，經歷了前期的高漲之後，高鐵概念板塊存在一定的回調風險；但長期來看，高鐵板塊的持有機會很大，“不急於出貨的投資者可長期持有”。

　　除了高端裝備外，新材料中的稀土永磁、信息技術和節能環保也是券商機構普遍看好的板塊。

　　本月16日，國務院高調出臺稀土五年計劃規劃即“國四條”，著力謀求中國稀土行業定價權，該利好也給二級市場稀土個股注入興奮劑。昨日，稀土永磁板塊早盤攀升，板塊龍頭廣晟有色盤中最高漲逾7%，太原剛玉漲2.46%，橫店東磁漲1.48%，其活躍度可見一斑。

　　在信息技術産業中，光大證券周勵謙認為有線的光通信和無線的4G+WLAN建設未來將引領“通信高鐵”時代，看好中興通訊、烽火通信、三維通信、日海通訊和拓維信息。廣發證券認為，2011年移動互聯網的投資臨界點已經來臨，爆髮式增長在即，看好移動互網優化及無線覆蓋組合、世紀鼎利；智慧手機組合、順絡電子；網絡設備及服務組合、國脈科技；移動應用組合、四維圖新、科大訊飛。而從近期表現來看，衛星、航空、物聯網、智慧交通、環保節能等板塊跌多漲少，值得關注。

　　熱點三：資金追捧低估值股

　　兔年開局以來，各路資金“蠢蠢欲動”聯手發動春耕行情，其中，大藍籌股因為估值低、業績好而對場外熱錢具有明顯的吸引力，因此在多數券商和基金的策略報告上都榜上有名。

　　據中證指數公司數據顯示，截至上週五收盤，滬深300的平均動態市盈率在15倍左右，處於歷史相對低點，相當於2006年牛市啟動之前的市盈率水平。分行業來看，當前金融服務、採掘、交通運輸、有色金屬和鋼鐵整體市盈率分別為18.10倍、19.76倍、22.44倍和24.67倍，遠低於歷史平均值。伴隨近期市場情緒轉暖，汽車及零部件、家用電器、採掘等板塊均有所表現，此前輪番成為市場領漲主力。

　　值得關注的是，在A股市場處於歷史估值低位的當口，正有千億樓市熱錢因為嚴厲的政策調控而從樓市撤退，欲尋找新的投資市場。有觀點認為，這部分炒房大軍很有可能進入股市。而從資金面情況看，近期兩市成交量情況較之前大幅好轉，主力進場意願強烈，而機械、有色金屬、房地産、石油煤炭等大藍籌板塊成為這些大資金集中搶籌的對象。

　　數據顯示，自2月9日至2月21日以來市場不斷企穩反彈。9個交易日裏，上證指數累計上漲4.76%，資金累計凈流入量為675.12億元。從資金流向看，自2月9日至21日的9個交易日當中，資金凈流入量最多的前5大行業為，機械行業資金凈流入為217.31億元；金屬業資金凈流入為156.34億元；房地産業資金凈流入為57.27億元；石油化工業資金凈流入為51.45億元；採掘業資金凈流入為41.34億元。

　　從數據可見，部分低估值藍籌股已成為市場關注的焦點，受到機構資金的青睞。國元證券分析師賴藝棠認為，這種資金流向顯示出主力資金佈局“兩會”行情的跡象。“從以往經歷來看，"兩會"期間表現最好的行業集中出現在了信息服務、房地産和有色金屬等板塊。”

　　而從估值修復的角度來看，未來這些處於估值洼地的行業板塊下跌空間有限，隨著市場行情的轉暖會越發受到市場認同。中信證券昨日發佈的策略研究報告認為，2月以來上漲個股的面更廣，估值修復特徵明顯，顯示出“行業輪換”的特徵，這樣的行情特徵意味著這輪行情持續的時間比空間更為重要，通過尋找觸發因素來達到漲幅和估值的均衡，因此建議投資者關注滯漲板塊，包括消費板塊、銀行、鋼鐵、汽車、家電、建築、建材等領域。