金百靈投資秦洪:一場有點意外的倒春寒

　　金百靈投資 秦洪

　　昨日A股市場出現了預料外的暴跌行情，上證指數在盤中數度跳水，午市後的跌幅進一步擴大，從而使得上證指數日線圖收出一根較為慘澹的長陰線，K線形態趨於惡劣。

　　市場走勢之所以出乎預料，是因為經過本週紅色星期一之後的上證指數日線圖已做好了向上突破的態勢，同時市場也找到了石墨烯、多晶硅以及高端裝備等新熱點股，在此背景下，大盤向上突破理應是順理成章的事兒。

　　但可惜的是，非洲和中東地區局勢動蕩的報道放大了部分資金的恐慌心理。而關於韓國房地産市場的低迷進而引發銀行擠兌的報道也對部分主流資金産生了負面影響。所以，昨日的地産股、銀行股等板塊明顯出現了籌碼鬆動的特徵，出現了大幅下挫。而水利板塊等一些前期炒作力度較大的板塊，因透支未來的業績增長預期，昨日跌幅也較大，此類個股的回落極大地挫傷了活躍資金對石墨烯概念股的追漲激情，市場進取心陡失，恐慌氛圍隨之産生。

　　但是，筆者認為，後市投資者不宜過分悲觀。一是因為關於非洲和中東地區局勢的動蕩，並不會影響到全球經濟的發展大趨勢，只是歷史演變過程中的一個小插曲，既如此，對這輪反彈行情不至於産生向下拐點的實質性影響力。

　　二是銀行股、煤炭股等低估值品種，雖然近期難以成為市場漲升的先鋒，但此類個股估值相對低企，在宏觀經濟趨勢未有實質性變化的前提下，其估值優勢也封閉了下跌空間。而這些低估值股又是A股市場的權重股與人氣股，所以，他們的下跌空間有限也意味著指數的破位下行，大幅走低的概率並不大。

　　三是市場在大幅跳水過程中，部分資金錶現活躍，漲停板家數依然達到8家，漲幅超過5%的仍然有26家，而達到10%跌幅限制的個股只有一家。同時市場漸有新的做多熱點的趨勢，那就是多晶硅市場火爆所帶來的多晶硅設備以及新能源産業股的活躍，如精功科技再度漲停板，天龍光電也在尾盤強勢回升。與此同時，樂山電力等新能源品種明顯強勢。

　　因此，筆者認為，目前A股市場的確存在著一定的調整壓力，主要來源於部分資金對外圍市場的擔憂，但就目前A股市場內在的動能來説，並不存在著較大的調整壓力，尤其是新興産業股的活躍、年報含權股的強勢等，大盤的下跌空間並不大，甚至不排除上證指數在震蕩中掙扎前行，再度攻擊2900點乃至3000點的可能性。

　　操作中，建議投資者在控制倉位的前提下，積極進行倉位結構的調整，一手剔除如水利、高鐵等前期熱門股，一手關注當前活躍資金關注的品種，包括石墨烯概念股主線，也包括多晶硅以及多晶硅産業鏈的主線，更包括由精功科技等強勢股所代表的進口替代成功的高成長股。