乳業龍頭集體預喜 行業整合一觸即發

　　證券時報記者 張珈

　　乳製品行業雖然迄今風波不斷，但龍頭公司業績卻不俗。WIND統計顯示，在A股上市的5家乳業公司中有4家已經披露2010年度業績預告，凈利潤均實現同比增長。在三聚氰胺余波未消、皮革制奶等傳聞又甚囂塵上的背景形勢下，不少業內專家認為，乳業牌照重新發放和行業整頓有望重塑國産品牌，乳製品龍頭公司將會在行業整合中取勝。

　　中信證券食品飲料行業首席分析師黃巍表示：“皮革奶相關事件對奶粉行業短期利空，但對伊利股份等行業龍頭長期利好，因為它將加快行業整合進程。”公開資料顯示，光明乳業、皇氏乳業預計2010年度凈利潤比上年同期分別增長50%以上、30%～50%。三元股份預計2010年度實現盈利，黑牛食品則預計2010年度凈利潤比上年同期增長20%～50%。此外，港股公司雅士利國際2010年全年銷售額約30億元，凈利潤同比2009年增長28%，約為5.1億元。

　　2010年底，三部委聯合下發的《關於在乳品行業開展項目(企業)審核清理工作的通知》，要求乳品企業重新申請生産許可證，未重新獲得生産許可證的企業，將被要求停止生産乳製品及嬰幼兒配方乳粉等産品。有乳業專家表示，此次新的認證提高了有關企業增加設備、能源硬體指標和專業人員配備等軟體指標，將淘汰一大批不規範的奶粉生産企業，從而引發新一輪的行業整合，全國各地對規模小、生産條件差的乳製品企業進行整頓，行業龍頭將顯著受益。

　　行業整合箭在弦上，龍頭公司已經加快步伐，進行跑馬圈地和版圖擴張。其中，伊利股份去年下半年以來先後公佈新建河北日産1200噸超高溫滅菌奶及追加寧夏日産780噸超高溫滅菌奶項目投資金額等計劃，在奶源環節則加大自建奶源、推廣奶聯社的建設，以控制原奶的安全和成本。皇氏乳業本部的募投項目今年將竣工投産，公司還決定用部分超募資金收購皇氏食品71%的股權，以擴張乳製品生産線。與此同時，二三線乳企紛紛啟動上市計劃，試圖進入資本市場獲得資金後盾，從而打破區域限制，謀求更大發展。

　　統計數據顯示，2010年全國乳製品累計産量2159.6萬噸，同比增長11.2%。原奶價格上漲給乳製品業成本帶來壓力，2010年12月15日主産省原奶收購價格為3.13元/升，全年漲幅17.7%。據黃巍預計，乳業成本原奶價格2011年漲幅有限，將趨於平穩，對行業的成本衝擊基本結束，“我國奶製品人均消費量不足世界五分之一，奶牛存欄數和單産量的增加可以支撐我國乳業人均消費量的提升。”