週二展望：重點佈局十大板塊潛力股（名單）

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　　申銀萬國：造紙及輕工板塊10年年報業績前瞻（薦股）

　　投資建議：

　　造紙：提價預期及估值洼地驅動板塊反彈，推薦：岳陽紙業（600963）（注入資産增厚將使季報業績靚麗+央企整合預期）、晨鳴紙業（000488）（漿紙新項目陸續投産+ 1.2 倍PB）、博匯紙業（600966）（白卡紙線盈利好轉+1.3 倍PB）、太陽紙業（002078）（新增纖維原料産能陸續投産+人民幣升值受益）。

　　包裝印刷：看好有新亮點的包裝印刷公司，推薦：紫江企業（600210）（包裝業務穩定增長&；兩樂在中國投資加大+房地産業務壓制估值反映過度，投資大飛機項目將提升估值）、鴻博股份（002229）（募投項目達産促傳統印刷業務增速提高+定增項目為未來持續增長提供動力+RFID 及網絡彩票新業務有序進行存在跳躍式發展潛力）、通産麗星（002243）（受益消費升級和下游品牌類化粧品集中度提升+公司産能逐步釋放+上遊改性塑料研發和新品類延伸可能帶來驚喜）、珠海中富（000659）。

　　家用輕工：長期看好渠道和品牌價值凸現的內銷公司，美克股份（600337）（美克美家多年培育進入收穫期+國外收購整合延續+新疆優惠政策受益+春節期間銷售好，季報靚麗）、飛亞達（奢侈品行業爆發增長+店面鋪建進入收穫期+通脹主題受益）、瑞貝卡（600439）（出口復蘇+內銷快速增長）。

　　原因與邏輯：（1）造紙：春節後主要造紙企業大都發出漲價通知，幅度在100-200 元/噸不等，基於下游及經銷商庫存情況，我們預計漲價有望部分落實；2011 年上半年造紙企業的盈利將整體穩定，目前主流造紙企業2011年估值在12 倍左右，仍低於歷史均值；（2）包裝：包裝印刷行業傳統業務依託下游穩定增長，而部分公司新增業務為其發展提供了更為廣闊的空間；（3）家用輕工：國內消費市場前景廣闊，目前已擁有渠道及品牌的輕工公司將在競爭中獲得先發優勢；而對於出口類的輕工公司，目前草根調研情況顯示並未有顯著好轉跡象，因人民幣升值及出口退稅等不確定因素較多，暫維持謹慎觀點。

　　年報業績前瞻預覽：（1）造紙：預期10 年凈利潤同比100%以上：景興紙業（002067）（全年同比289%，Q4 EPS 0.13 元）；預期10 年凈利潤同比在0%-100%之間：岳陽紙業（全年同比 92%，Q4 EPS 0.05 元），晨鳴紙業（全年同比39%，Q4 EPS 0.15 元），太陽紙業（全年同比 33%，Q4 EPS 0.14 元），銀鴿投資（600069）（全年同比 2%，Q4 EPS 0.02 元）。預期10 年凈利潤同比下降：恒豐紙業（600356）（全年同比-14%，Q4 EPS 0.14 元），博匯紙業（全年同比-12%，Q4 EPS0.08 元），華泰股份（600308）（全年同比-82%，Q4 EPS 0.18 元）。（2）包裝印刷：預期10 年全年凈利潤同比正增長：珠海中富（全年同比44%， Q4 EPS -0.01 元），永新股份（全年同比 27%，Q4 EPS 0.31 元），美盈森（002303）（全年同比8%，Q4 EPS 0.14 元），紫江企業（全年同比2%，Q4 EPS0.12 元）。預期10 年全年凈利潤同比下滑：勁嘉股份（002191）（全年同比-7%；Q4 EPS 0.06 元），安妮股份（002235）（全年同比-86%，Q4 EPS 0.02 元）（3）家用輕工：預計全年凈利潤增速超過100%：海鷗衛浴（002084）（全年同比312%，Q4 EPS 0.06 元）；青島金王（002094）（全年同比181%，Q4 EPS0.02 元）；美克股份（全年同比103%，Q4 EPS 0.05 元）；預計全年凈利潤增速在0%-100%：瑞貝卡（全年同比62%，Q4 EPS0.08 元）；飛亞達（全年同比45%； Q4 EPS0.11 元）；宜華木業（600978）（全年同比24%； Q4 EPS 0.08元）；新海股份（002120）（全年同比22%；Q4 EPS0.09 元）；大亞科技（000910）（全年同比11%； Q4 EPS0.13 元）；預計10 年全年凈利潤下滑：成霖股份（002047）（全年同比-71%； Q4 EPS-0.01 元）。