超跌明星私募能否變身反彈王

　　展恒理財 侯仁鳳

　　■ 産品擂臺

　　□展恒理財 侯仁鳳

　　1月份滬指雖然基本持平，但去年年度排行靠前的明星私募紛紛落馬，成為超跌王。

　　據展恒理財統計，截至2月1日，公佈凈值的801隻私募中，有43隻私募月跌幅超過10%，這些超跌王中不乏明星基金。如去年排名第5的理成風景2期、第6名的從容醫療1期。成立不足一年，收益達38.71%的銘遠二期。最惹眼的是目前最火的三傢俬募公司：尚雅、新價值、從容榜上有名，紛紛出現了10%以上的跌幅。

　　之所以能集聚如此眾多的明星基金，主要原因是年底為爭奪排名，明星私募普遍倉位較重。雖然1月份上證指數微跌0.06%，但中小板綜指跌幅達9.35%。這些超跌王主要重倉中小板股票。從1月26日開始的這輪反彈中，中小板指反彈一馬當先，達到11.2%，那麼1月份這些超跌王能否搖身一變成為反彈王？

　　新價值：

　　羅偉廣領銜

　　2009年私募冠軍羅偉廣在2010年依然表現不錯，其招牌産品粵財信託新價值2期以32.07%名列第63名。雖然在短短一年內規模擴張很快，業績依然是歷年冠軍裏表現最好的。實現了小公司到大公司的平穩過渡。

　　從跌幅上看，羅偉廣領銜的13隻産品倉位比較重，説明在去年年末市場不好時，他就已經開始做出了比較樂觀的判斷。羅偉廣認為，2011年既不看指數，也不看板塊，只關注個股，重點挖掘中小市值的個股。這和其産品的表現完全一致。

　　尚雅：

　　永遠的激進派

　　尚雅是唯一一家連續兩年進入前10名的私募公司。雖然尚雅成立於2007年底，經歷過2008年的大跌，凈值也曾到過0.5元以下。但2009年的強勢回歸，似乎讓他並不擔心激進帶來的問題，是典型的公募派激進者。

　　石波作為昔日華夏三劍客之一，比其他私募掌門人更偏重科技股及中小盤中的黑馬。“不會抓黑馬股的私募不是好私募”，石波關注的重點為低碳經濟及移動互聯網行業，並集中在中小市值板塊中。2010年中小盤股持續強勁，使尚雅系列獲得了較高收益。成也蕭何敗也蕭何，正因為重倉了中小板的科技股，才使得尚雅在近一個月裏跌幅如此之多。作為一個經過市場考驗的人，我們完全有理由相信石波會打個漂亮的翻身仗。2010年尚雅曾獲得首屆金牛陽光私募管理公司獎。當然，對於厭惡風險的投資者來説，投資他的産品需要一顆強健的心臟。

　　從容：

　　成也醫藥敗也醫藥

　　從容醫療1期以46.53%的收益名列2010年私募排名第6名。近一個月收益跌幅卻達10.9%。作為主題基金，從容醫療主要通過倉位來控制醫藥板塊的風險。自然不能回避醫藥板塊的深度調整。不過，姜廣策是中山大學有機天然藥物博士，華南理工大學生物工程學院博士後，廣東省2007年自然科學一等獎獲得者。加盟從容前，他是台灣第一大券商元大證券的大中華區醫藥行業主管。姜廣策對醫療行業個股研究到位。

　　另外，醫藥行業確實是非常值得看好的。目前我國60歲以上老年人口占世界的比例超過1/5，居世界首位，並且還在以年均3.2%的速度遞增，接近總人口增長速度的5倍。老年人口總量的迅速膨脹，將成為推動醫藥市場擴容的重要因素。