私募渠道重大突破：四大行白名單出爐 從容星石尚雅三大贏家

　　理財週報記者 滕曉萌/文

　　春節已過，各大銀行本年度重點合作的私募名單也陸續落定，多份被稱為“白名單”的公司目錄在業界流傳。

　　據理財週報記者獲知的信息，目前農行的“白名單”重點包括10家公司：星石、重陽、朱雀、淡水泉、博頤、景林、雲南信託、從容、武當，以及曾曉潔管理的源樂晟、劉睿管理的中睿合銀、徐大成管理的博頤、伍軍管理的智德、張高管理的鼎鋒、張弩管理的智誠海威、黃偉聲管理的麥爾斯通。

　　而中行的白名單則仍然以第一批入選自己的TOT産品——“中銀國際證券精英匯”的公司為主打：呂俊管理的從容、裘國根管理的重陽、蔡明管理的民森、石波管理的尚雅、田榮華管理的武當、江暉管理的星石、涌金投資的億龍中國系列，以及李華輪管理的朱雀。

　　而工行和建行並未提出完整的白名單名錄，目前業內已知信息是，這兩家大行仍然將選擇歷史較長、合作時間較長的私募公司，包括星石、尚雅和從容。

　　多家陽光私募向理財週報記者表示，在入選“白名單”之後，在發行産品上能夠獲得類似于“直通車”的待遇，尤其是和總行的合作可能更加順暢，因此私募公司也相當重視。

　　時間長、風格穩定為主要考慮因素

　　一家此前參與了某大行“選秀”的陽光私募公司向理財週報記者表示，整個過程非常嚴格，各家受到邀請的陽光私募均派出代表，進行了一天的路演，介紹自己公司的情況、投資理念和産品。

　　從最後四大行的選擇情況來看，星石、尚雅和從容仍是大贏家，廣受銀行渠道認可。

　　“星石和尚雅成立時間都比較長，風格也是比較突出和穩定的，這可能是他們能夠被選擇的主要原因。”一家參與了競爭的陽光私募掌門人説，“在我們和銀行的溝通中，一般提到低風險的産品，他們都會配上星石，而尚雅激進的風格，可能則成為了某一類高風險、高收益産品的代表。”

　　他表示，自己的公司雖然業績良好，也有很多銀行和券商主動洽談合作，但是由於成立時間不長，所以擠入四大行白名單目前來看尚有難度。

　　而另一家大型私募則表示，自己和多家銀行渠道合作良好。但是“白名單”是一個動態管理系統，某一次沒有被列入，並不代表公司失去了銀行認可。

　　陽光私募變臉快，白名單式微

　　目前四大行中，只有中行內部明確將此陽光私募名錄冠名為“白名單”。

　　一位陽光私募業界人士就向理財週報記者指出，農行並未明確提出“白名單”的概念，因此其選擇合作公司時，會和這份名單有所出入。比如2010年10月，農行發行了自己首個陽光私募TOT産品——農行華潤信託金牛精選，其中主要包括三家陽光私募：新價值、尚雅和鼎鋒。

　　而一般陽光私募合作的對象包括總行層面以及省級分行。因此一些業績突出的陽光私募，即便沒有被選入總行白名單，仍有大把合作機會。

　　此外，進入“白名單”，也並不表示私募在和銀行的談判過程中，可以在分成方面獲得優勢。多家入選名單的私募證實，佣金和利潤分成仍然要視具體銀行和産品而定。

　　據理財週報記者了解，在銀行業界，最早從總行層面開展與陽光私募合作的是光大銀行。2009年，光大銀行推出第一隻TOT産品——“陽光私募基金寶”，大獲成功，才引起其他銀行跟風。

　　迄今為止知名度最高、影響最大的銀行係TOT産品——光大陽光私募基金寶囊括的私募包括：星石、尚雅、從容、民森和涌金。

　　“有一些銀行此前是有白名單的，後來逐漸不再提及此事，與陽光私募的合作改以內部指引的方式進行。”一位大型陽光私募負責銀行渠道的人士向記者表示。

　　據理財週報記者了解，這一變化，主要是由於陽光私募行業方興未艾，業績變臉較快，並且逐漸出現類似公募基金一樣的人才流動情況。因此銀行渠道逐漸發現，無法以公司為單位來長久跟蹤一家陽光私募。