上海建工增發收購17億資産實現整體上市 上海國資整合再加速

　　■本報記者 李春蓮

　　上海國資整合正在逐步推進。

　　2月19日，上海建工（600170.SH）發佈定向增發股份購買資産預案公告。公告稱，擬以15.05元/股向上海建工集團（下稱“建工集團”）增發約1.14億股，用以購買後者所持上海外經集團控股有限公司（下稱“上海外經”）、上海市政工程設計研究總院（下稱“市政院”）100%股權，上述標的資産的價格為17.19億元。

　　至此，上海建工整體上市收官，停牌一個月的公司將於今日復牌。

　　注入17億資産實現整體上市

　　資料顯示，1998 年，建工集團將其中的土建施工業務整合設立上海建工並上市，但受限于當時的資本市場規模和建工集團自身歷史包袱較重等原因，與建築施工主業相關的一些專業業務等未能一併上市。

　　2010年5月，建工集團已將專業施工等核心資産和業務注入上海建工。針對控股股東再次注入資産，公司表示，鋻於上海市國資委2009年剛將中國上海外經（集團）有限公司劃轉至建工集團，建工集團需要花一定時間對其海外業務進行清理、整合，故未將海外業務注入上海建工。

　　據此，上海建工在《發行股份購買資産暨重大資産重組（關聯交易）報告書》中披露稱，建工集團承諾，計劃在兩年左右的時間完成中國上海外經（集團）有限公司資産和業務的整合，並將建工集團的海外業務注入上海建工。

　　2010 年9 月，為進一步增強建工集團的工程設計功能，提升建工集團的總承包、總集成能力，上海市國資委將上海市政工程設計研究總院（市政院前身）的股權劃轉至建工集團。市政院是我國市政設計行業中規模最大、實力最強的企業，與上海建工在許多重大市政工程建設中存在設計、施工的分工協作關係。

　　公告披露，2009年、2010年市政院分別實現凈利潤1.27億元和1.38億元。

　　上海建工表示，交易完成後，建工集團控制的經營性優質資産將全部注入上海建工，將有效解決前次重大資産重組遺留的建工集團和上海建工海外業務上的同業競爭問題，減少關聯交易，實現整體上市。

　　此外，通過此次交易，建工集團將成套設備集成採購業務、工程設計業務和海外施工承包業務注入上市公司，將增強上市公司海外市場拓展和工程設計能力，從而進一步提升總承包、總集成能力，增強核心競爭力。

　　上海國資整合加速

　　近年來，上海國資系統的資産整合速度一路加快。在去年完成30.5%的國資證券化率後，上海市國資委明確指出2011年是上海國資國企改革的關鍵年。

　　在政策的大力促進下，去年以來，上海國資重組的步伐明顯加快。去年全年先後已實施重組或正處於重組進行時的本地上市公司數量超過10家，股權轉讓、股份回購、吸收合併等多種方式輪番上陣。

　　相對去年下半年近10隻上海本地股逐步推出重組方案或進入停牌重組，今年的盛況有過之而無不及。在上海建工整體上市收官的同時，另外幾家上海國資委旗下的待重組股將繼續停牌。上海汽車（600104）、華域汽車（600741）、上海家化（600315）、隧道股份（600820）等仍將繼續停牌。

　　上海歷來是國資重鎮，根據國資委統計，在全國各省、直轄市、計劃單列市的國資委出資企業國資總量和營業收入中，上海分別佔1/8左右，利潤總額佔1/7左右。截至2010年12月31日，上海71家國有控股上市公司市值為13225億元。

　　國資委主任王勇近日表示，鼓勵中央企業進行不留存續資産的整體上市，主業資産已經整體上市的，要通過多種途徑實施集團層面的整體上市。與之相呼應，上海也明確，要進一步確立“加快整體上市、理順管理體制、國資有序流動”的發展思路，全力推動企業集團實現整體或核心業務資産上市，打造有競爭力的公眾公司。

　　此前，上海早就擬定了“十二五”期內資産證券化率要達到40%的目標。而對於“十二五”開局之年的2011年，上海制定的目標是35%。

　　由於上海經營性資産中涉及大量路橋類資産，具備上市潛力的資産主要集中在一些産業類集團，上海也因此制定了90%以上的産業集團要在“十二五”期末實現整體上市或核心資産上市的目標。

　　安信證券的分析師測算稱，以上海國資1.4萬億元總資産中9000億元經營性資産計算，將區屬國資排除之後，上海國資委直接監管的經營性資産約6000億元；再除去約2300億元的固化公益性資産，真正意義上的經營性資産約3700多億元；按照4.5%的證券化率增幅，2011年準備註入上市的國有資産約167億元。除去已經整合過的、整合方案已經較為明確的，以及整合空間不大的産業集團，依然有多個産業集團在未來會有所動作。