基金公司群發保本基金 兔年主打抗通脹

　　⊙本報記者 王慧娟

　　■發行市場

　　國家統計局15日發佈一月份經濟數據，其中，居民消費價格總水平（CPI）同比上漲4.9%，再創新高。分析人士認為，CPI攀高主要由於春節假期食品價格快速上漲，儘管新數據各成分權數構成有所調整，食品價格比重降低，但就這個消費環境來看，今年仍面臨較大的上漲壓力，上半年CPI恐將繼續在高位運行。

　　可以預計，為調控物價，央行勢必在適當時期繼續上調銀行存款準備金率、實行差別準備金率，不排除上半年再次小幅加息，股市將受到流動性收緊的影響。據銀河證券基金研究中心統計顯示，1月份在237隻主動股票型基金中，僅有8隻基金在1月份取得了正收益，有超過100隻股票基金1月份凈值跌幅超過6%。在此情況下，投資者對本金的安全性要求極大增強。

　　針對未來市場在通貨膨脹、緊縮政策、市場流動性方面的判斷共識，基金公司2011年起始集中發行保本基金，力求主打“抗通脹”牌。據證監會2月9日發佈的《證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示》表明，目前有11隻保本型基金正排隊等待批復。春節前成立的建信保本基金和匯添富保本基金，分別募集到31.25億元和25.06億元，遠超過1月份新基金平均首發14.28億元的規模。春節過後又一隻保本基金—廣發聚祥保本混合型證券投資基金于2月17日發行。業內人士認為，今年保本基金數量有可能完成翻三番的強勢擴容，2011或成“保本基金年”。

　　那麼保本基金與普通基金有何區別，又怎麼實現“抗通脹”呢？廣發聚祥保本基金擬任基金經理朱紀剛向記者介紹，一般來講，基金的年化收益率只要超過CPI，就能抵消通貨膨脹帶來的貨幣貶值，就算實現了“抗通脹”。但風險與收益是成正比的，在爭取高收益的同時不可避免地遭受有可能虧本的風險，而保本基金則能鎖定一定比例的本金損失的風險，例如廣發聚祥就是在滿足一定的條件下實現100%的本金安全。

　　保本基金是如何做到保本？朱紀剛介紹，保本基金投資一般採用恒定比例投資組合保險策略，即將資産的一部分投資于固定收益類産品，構成安全墊，以保證本金安全，在此基礎上，將一定比例的資産投資于那些風險收益相對高一些的資産上，這樣基本能保證本金安全，在一定程度上力求提高基金收益率，在熊市中本金無憂，在牛市裏也能積極進取力求獲得不錯收益。

　　投資者需要注意的是，所有保本基金合同中都有規定實現本金安全的前提條件。一般來説投資者只有全程參與保本期，本金才能得到保證，如果後進或者先出，不會享受所有基金合同中的保本條款。