全球普漲難以持續 A股巨量不怕短調

　　⊙雲清泉

　　在能源與消費品板塊帶動下，美國主要股指上週五繼續上揚並再創近年來新高，道指、標普、納指分別漲0.59％、0.19％、0.08％，三大股指的周漲幅因此便定格在0.96％、1.04％、0.87％。放眼全球，其他主要股指頻創新高的震蕩上揚態勢也沒有改變，如英、法、意等已連漲3周，日、德更是持續4周飄紅，多數股指的周升幅在1％至2.5％之間；雖然加、西、印、巴表現得更突出一些，可它們前一週大多是下跌而非上漲的，而稍遜一籌的英、德則收成星型線，且上漲力度有所減弱，近日遇阻整理的可能因此就相對更大些，就是説，全球普漲只是暫時的，這一局面不會維持太久。

　　上周國際期市雖未發生太大變化，但不同品種的強弱差異已明顯縮小。以美國期市為例，原油、黃金、CRB指數、棉花、玉米等紛紛上揚，白銀更是狂飆8.6％並再創新高，可銅、黃豆、小麥卻相繼回落。以下幾點仍需留意：（1）美元指數遇阻之時恰逢40日與75日均線死叉之際，週一陽星的轉折意義已得到了驗證，周線組合也預示77整數關口將面臨考驗；（2）半年線或26周均線雖一度失守，但由於中東地區緊張局勢繼續加劇和美元匯率下滑，油價持續滑落的頹勢已被遏止，只是5周與13周均線上周已死叉于88.2美元/桶，兩線可能仍將限制近日的彈升，周陽星也表明目前變數仍不小；（3）金價連漲三周並創年內最高周收盤，其原因無疑是中東局勢不穩、消費者物價上漲、去年印度和中國珠寶需求升至歷史最高等提高了買黃金以規避通脹風險的需求，近日衝擊1400美元/盎司關口的希望因此就相當大；（4）世行近日警告全球糧價已達危險水平，糧棉品種近兩周也是漲跌不一，這很可能預示它們即將轉入整理，持續揚升便將告一段落。

　　雖説1月零售額增幅低於預期成為週二下調的主要誘因，但受購並與上市公司利好財報的推動，加之1月新屋開建大漲14.6％好于預期、PPI連續7個月上漲和費城2月製造業指數快速升至35.9（2004年1月以來新高），特別是美聯儲理事將其對2011年美國經濟增長速度（經通脹調整後）的預期從去年11月份的3.0％－3.6％上調至3.4％－ 3.9％的影響，美股上周再現震蕩上行態勢，主要股指近日極可能仍將挑戰新高。尤其值得注意的是，標普繼納指之後已由低點實現了翻番並進一步靠近1370點，道指距翻倍的目標也僅差4.5％，而三大股指近三周的漲幅卻呈遞減態勢，説明市場向上拓展空間的力度已有所減弱，近日衝高整理的可能因此就會有增無減，特別是道指、標普、納指衝擊12520點、1370點、2900點時，兩個多月來波動偏低的局面則將發生變化，近期上升通道也將被拓寬，儘管這種反復十分有限、持續能力也不強。

　　兩市上周均呈高開高走態勢，滬深大盤分別上漲2.56％、2.61％，兔年之初的強勢風采由此可見一斑。不過，近日出現技術回調的可能也在加大，因為：不僅上周成交額激增1.45倍，日均成交2927億元也是節後第一週的1.47倍，而且週二的3155億元還是去年12月至今的單日天量，即便以周內地量看，它也是此前兩個多月的最高水平，這既充分説明市場的參與熱情已顯著提高，也表明多空分歧再度擴大，短期反復就難以避免；雖説兩市暫時止步于去年12月中旬反彈高點即2939點、12953點，但周線四連陽卻是近19個月來的第一次，5周均線拐頭上行也是中期運行格局在轉強的明證，而近4周的市場平均持倉成本又在280614點、1213070點之間，短線回調很可能便會受到很大限制。此外，本週還是去年見底後的第34周，探底回升態勢一旦形成，中期的影響也就更積極些，突破3000點、13000點的希望也將大大增加。

　　總之，國際期市的變化仍相當微妙，可周邊環境卻不會因短期震蕩而發生逆轉，A股中期轉強的局面也難以改變。估計本週量能將會縮減，5周均線將是爭奪焦點，2950點、12950點仍有阻壓，支撐來自於13周均線或2825點、12350點。