央行年內二度上調存款準備金率

　　幅度仍為0.5個百分點；大型金融機構準備金率將達19.5%的歷史新高

　　證券時報記者 賈壯

　　中國人民銀行昨日晚間宣佈，從2011年2月24日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行今年以來第二次上調存款準備金率，也是去年以來的第八次上調。

　　此次上調後，不考慮差別存款準備金率因素，大型金融機構存款準備金率將達到19.5%，創出歷史新高，中小金融機構的存款準備金率也將達到16%。根據央行公佈的銀行存款數據估算，此次上調存款準備金率可以一次性凍結資金3500億元左右。

　　央行此次上調存款準備金率符合市場預期。據業內人士分析，雖然1月份信貸投放數量未超預期，但這種情況是在央行嚴格控制下才實現的，商業銀行的放貸衝動依然非常強烈，央行需要繼續採取緊縮性貨幣政策予以控制。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委分析稱，雖然1月份M2增速低於市場預期，但是信貸的強勁增長説明經濟增長依然強烈，同時通脹的壓力較大，需要繼續做好流動性管理工作。另外，春節後銀行超額存款準備金率的回落也能容納一次準備金率的上調。

　　上調存款準備金率也是在央票發行困難情況下的必然選擇。隨著央行多次加息，央票利率也在不斷上行，目前1年期央票利率與同期限定期存款利率非常接近，這種情況下央票利率的發行難度很大，而且發行的成本較高，所以央行不得不更多依賴提高存款準備金率來調控流動性。

　　魯政委預測，3月份央行還會繼續宣佈上調存款準備金率，年內準備金率可能上調至23%的水平，但下半年上調的頻率會有所下降。

　　央行昨晚宣佈上調存款準備金率後，正在交易的歐洲股市跌幅有所加大，但隨後迅速回穩，美股則小幅高開。國際黃金和原油期貨小幅下挫。除此之外，澳元領跌非美貨幣，但跌幅並不算大。