證監會批准鉛期貨交易 25噸大合約時代到來

　　本報記者 葉青 北京報道

　　2011年2月18日，中國證監會正式批准上海期貨交易所(以下簡稱上期所)開展鉛期貨交易。按照《期貨交易管理條例》和《期貨交易所管理辦法》的相關規定，在各項準備工作就緒和相關程序履行完畢後，中國證監會將批准上期所掛牌鉛期貨合約。

　　據了解，根據現貨市場的實際情況和期貨合約設計的技術要求，上期所已經完成了鉛期貨合約的前期設計工作，確定了通用性強、流通量大的合約標的，擬定了較為嚴格的交易、結算和交割制度，論證了保證金、漲跌停板和持倉限額制度等風險控制措施。中國證監會將在市場風險可測、可控、可承受的前提下，按照相關法律法規的規定批准上期所掛牌鉛期貨合約，並指導和督促上期所和期貨公司認真做好鉛期貨上市前的培訓和投資者教育工作，確保鉛期貨交易的平穩上市和安全運行。

　　“業界盛傳已久的三個期貨新品种先推出鉛，讓人出乎意料。”一位期貨公司老總接受《華夏時報》記者採訪時表示，相信鉛推出以後，焦炭和動力煤這兩個品種也將隨後推出。

　　“對於新品種鉛，公司已經準備了半年之久。”萬達期貨北京研究中心總監王晨接受記者採訪時表示，由於萬達期貨總部位於河南鄭州，而鄭州又是産鉛大省。有為數眾多的現貨企業，一旦鉛期貨品種具體合約標的確定後，我們就可以制訂詳細的套期保值方案，為現貨企業服務。

　　隨著我國汽車工業和電動自行車行業的發展，尤其是電動汽車、風能發電、太陽能發電的推廣與普及，我國鉛消費存在著很大的增長空間。然而，長期以來鉛的價格一直由倫敦鉛所主導，國內相關企業不具備應付原材料價格大幅波動的能力。

　　而對於年産鉛量佔全球40%的中國來説，取得金屬鉛在國際市場上的定價權是推出期貨品種鉛的首要目的。2010年，我國鉛産量430萬噸，佔全球的42.5%；鉛消費量390萬噸，佔全球的40.0%。2001年以來，我國鉛消費量年均增長率高達17%。鉛的用途十分廣泛：80%的鉛大多被應用於鉛酸蓄電池生産；20%應用於合金添加劑和核軍工領域等。

　　萬達期貨鉛分析師周建文介紹，新公佈的最小交割單位出乎市場預料，之前一直認為應該與金屬類其他品種的單位數一致，應該不會高於10噸/手。但根據上海期貨交易所鉛期貨標準合約草案顯示，鉛期貨品種最小交割單位為25噸/手，漲跌幅限制為不超過上一交易日結算價5%，最低保證金為合約價值的8%，具體報價單位還未公佈。從單位數可以進一步確定，期貨界大合約時代正一步步地向我們邁進。

　　據證監會網站公佈的信息顯示，我國開展鉛期貨交易，一是有利於優化鉛的價格形成機制，指導鉛上下游企業合理安排生産和經營；二是可以為鉛的生産、流通和消費企業提供低成本、高效率的風險控制手段；三是有利於以市場化手段促進國家鉛産業政策的落實；四是有利於健全我國有色金屬期貨序列，推動期貨市場更好地為國民經濟服務。