近七成偏股基金跑輸大盤

　　李菁菁

　　1月26日以來A股市場出現大幅反彈。截至2月15日，上證指數漲幅達8.28％，而同期基金走勢明顯弱于大盤，364隻偏股基金在此區間累計凈值平均升幅僅為6.71％。數據統計顯示，251隻偏股基金累計凈值增長率低於上證指數同期漲幅，佔全部樣本的68.96％。

　　兩極分化現象明顯

　　Wind數據顯示，1月26日至2月15日期間，364隻偏股型開放式基金（不包括指數基金）累計凈值增幅超過10％的只有41隻，其中，廣發大盤成長、鵬華盛世創新累計凈值增長率居前，分別為12.89％、12.79％；累計凈值增幅在5％至10％之間和5%以下的基金只數，分別為211隻和112隻。可見，多數基金期間業績並不突出，且基金之間兩極分化現象明顯。

　　將這些基金中累計凈值增幅與上證指數升幅進行對比，能夠超越滬綜指的只有 113隻，僅佔全部樣本的31.04。而能夠超越深成指表現的基金更是寥寥無幾。據統計，1月26日至2月15日，深成指漲幅為11.05%，而同期累計凈值增長率超過深成指漲幅的基金僅22隻，僅佔全部樣本的6%，這些基金中表現最為突出的分別為廣發大盤成長、鵬華盛世創新、銀華內需精選和光大保德信中小盤，其累計凈值增長率分別為12.89%、12.79%、12.77%和12.69%。

　　新基金錶現突出

　　如果將全部 364隻基金按成立時間排序，比較1月26日至2月15日期間累計凈值升幅，那麼結果是：2001-2003年成立的基金，累計凈值平均升幅為 3.59％；2004年、2005年和2006年成立的基金平均升幅分別為4.11％、4.49％和5.51%；2007年、2008年和2009年成立的基金，累計凈值平均升幅分別達到7.27％、7.30％和9.11%。2010年三季度前成立的基金累計凈值平均升幅也達到8.77%。很明顯，成立時間較晚的新基金、次新基金在此次大盤反彈階段表現較好，而2007年以前成立的基金本次總體表現則稍遜一籌。

　　本次反彈行情累計凈值增幅排名前20名的基金，有12隻是在2009年和2010年前三季度成立的，2007年、2008年成立的各佔3隻，僅有1隻是2005年成立的基金。從規模來看，前20名中僅2隻基金規模超過100萬，1隻超過50萬，其餘都在50萬以內。由此可見，本次反彈中，新基金錶現明顯優於老基金。分析其原因，主要是由於新基金普遍規模較小，擁有較高的靈活性，使其贏得了良好的收益；其次側重中小盤股票的投資也是新基金本次表現優異的原因，事實證明，中小盤股票近期成為市場中較為堅挺的板塊，直接推動了投資于中小盤股票的基金凈值上漲。