最嚴京版限購令出臺：地産股應聲而落

　　張志斌

　　儘管兩市股指在週四頑強地走出了先抑後揚的走勢，但在北京出臺迄今最為嚴厲限購令的影響之下，兩市地産板塊再度出現整體下跌，跌幅高居板塊跌幅榜前列。那麼，被市場此前公認為估值低企的地産板塊，是否還能有所表現，而此前一些深度介入的資金又將何去何從呢？

　　最新公佈的京版限購令一度被市場人士解讀為是迄今最為嚴厲的限購措施，也是導致週四地産板塊再度下跌的導火索。在上述消息的影響之下，地産板塊不僅再度位居板塊跌幅榜前列，一些相關個股也佔據了兩市跌幅的前列，如滬市跌幅榜前五位中就出現了雲南城投（600239.SH）和首開股份（600376.SH）的身影，分別以3.76%和3.54%跌幅位居第二和第四位；深市個股跌幅榜的前兩位也被中弘地産（000979.SZ）和榮安地産（000517.SZ）所佔據。

　　長江證券地産行業分析師蘇雪晶認為，關於限購令市場之前的普遍預期是按新“國八條”在全國範圍內鋪開，對於非本地戶籍的人購買只需提供一定年限的納稅證明即可，市場普遍預期是過去執行的一年。而本次北京版的限購令顯然要比市場預期力度來得大，其與新“國八條”的主要區別在於把一定年限改為五年，也就是對於非北京市戶籍的群體購房將更加困難。北京本次政策出臺，是目前已出臺的5個城市中最嚴格的一種。而月底前將要陸續出臺的各地限購政策中，北京嚴格程度恐將領先全國。

　　就整個地産板塊的後續走勢而言，長城證券地産行業分析師劉昆認為，隨著中央層面的政策密集出臺，行業政策風險暫時告一段落。接下來最主要的是觀察和判斷政策對樓市的實質影響。3月市場供應逐步上升後，成交量的變化預計同比和環比較節前下降在所難免。而近期地産股在大盤強勢上揚以及政策調控風險階段釋放的雙重作用下出現一定的補漲。在行業短期基本面不樂觀和低估值的影響下，地産股下一階段可能表現為同步大盤。激進的投資者可考慮逢低吸納，建議關注在三線城市項目較多的上市公司和不受限購影響的商業地産股。

　　而愛建證券地産行業分析師左紅英則認為，未來數月內行業政策面將以地方細則為主，從目前來看，地方細則的嚴厲程度超過北京的可能性不大，政策面將處於相對平穩期，一個嚴厲調控下的相對平穩期。這樣一個階段，決定地産股走勢的因素轉化為行業的基本面，即樓市的成交情況，成交量的萎縮是大概率事件，房價穩中趨降。成交量萎縮的幅度和延續的時間將決定地産股的走向。在這些因素尚不明朗的情況下，對地産股持謹慎看法，維持中性評級。

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