外匯局推出人民幣對外匯期權交易

　　新快報訊 記者 羅率 報道 昨日，國家外匯管理局宣佈，自今年4月1日起推出人民幣對外匯期權交易，以進一步發展外匯市場，為企業和銀行提供更多的匯率避險保值工具。分析人士指出，此舉有利於完善國內外匯市場人民幣對外匯衍生産品體系，便利企業、銀行等市場主體規避匯率風險。

　　産品類型為普通歐式期權

　　據悉，本次推出的人民幣對外匯期權交易主要包括以下幾方面的內容：一是産品類型方面，明確為普通歐式期權；二是交易原則方面，規定客戶辦理期權業務應符合實需原則，只能買入期權和對買入的期權進行反向平倉，不得賣出期權，除特定範圍的交易外，期權到期行權應採取全額交割；三是市場準入方面，外匯局對銀行開辦期權業務實行備案管理，不設置非市場化的準入條件；四是結售匯頭寸管理方面，將銀行期權交易的Delta頭寸納入結售匯綜合頭寸統一管理。

　　在人民幣對外匯期權交易推出之前，銀行間的外匯交易避險工具主要是人民幣遠期交易以及商業銀行為貿易企業提供的人民幣遠期結售匯交易。相比外匯掉期和遠期交易，期權是一個到期後選擇是否繼續進行交易的權力，相對更靈活，複雜性也更高。

　　加強外匯風險管理意圖明顯

　　根據中國人民銀行之前發佈的金融數據，截至2010年末，我國外匯儲備餘額為28473億美元，同比增長18.7%，2010年全年外匯儲備增長4481億美元。有業內人士認為，此次外管局推出人民幣對外匯期權交易，豐富了外匯衍生産品種類，加強外匯風險管理的目的非常明顯。

　　中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇指出，人民幣期權分為歐式期權和美式期權，歐式期權到期才進行交割，比美式的風險小。他預計，隨著人民幣國際化的不斷推進，人民幣外匯衍生品市場會更豐富，這有助於推進人民幣國際化的進程。他強調，核心的問題是在對企業和交易者提供新的衍生品投資渠道之後，使得他們能夠有更多規避匯率風險的手段。同時，這也是獲取投資收益的重要渠道。他預計，由於歐式期權風險較小，未來交易成熟之後有可能將歐式期權過渡到美式期權。

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　　人民幣匯率再度逼近歷史高點

　　新快報訊 中國外匯交易中心週三公佈，昨日人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.5855元，較前一交易日大幅走低74個基點，距離2月10日創出的6.5849的美元對人民幣中間價歷史低點，僅有一步之遙。

　　分析人士表示，1月CPI低於市場預期，但輸入性通脹壓力仍較大，因此人民幣升值趨勢未來還將延續，以對衝外部通脹壓力。另一方面，國家外匯局16日宣佈推出人民幣對外匯的期權交易，也將可能放大人民幣匯率的雙向波動區間。

　　在16日銀行間外匯市場的即期交易方面，受中間價跳跌影響，當日美元對人民幣即期匯價低開于6.5837，全日振蕩走高，至收盤時美元對人民幣即期匯價以平盤報收，收盤價為6.5885。新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘表示，儘管1月CPI數據大大低於市場預期，但中國央行貨幣政策緊收方向不變，人民幣在利率及匯率上仍舊有上調需求。

　　(中證網 王輝)