賽諾菲和健讚達成價值至少201億美元合併協議

　　新浪財經訊 北京時間2月16日下午消息，法國制藥商賽諾菲-安萬特公司(Sanofi-Aventis)和美國生物科技集團健讚(Genzyme)聯合宣佈，賽諾菲同意以201億美元現金收購健讚，依據健讚研發藥物的成功與否，賽諾菲最高還將支付38億美元。

　　本次收購耗時九個月時間，九個月前賽諾菲首席執行官Chris Viehbacher首次向健讚首席執行官Henri Termeer提出了收購意向。預計合併交易將促進賽諾菲在合併完成後第一個財年的利潤增長，因為健讚將給賽諾菲帶來一個針對罕見病藥物的新研發平臺。

　　賽諾菲將以每股74美元現金外加一份可交易或有價值權證(CVR)收購健讚的股票。CVR的價值將取決於健讚針對多發性硬化症的試驗藥物Lemtrada能否成功和其他兩種藥物的産量。

　　本次交易是世界生物科技史上第二大並購交易，將幫助賽諾菲緩解已失去和即將失去專利藥物的營收下滑問題。賽諾菲預計，收購交易將在今年第二季度初完成，將使2013年的每股基本利潤(賽諾菲稱之為運營利潤)增加75歐分至1歐元。

　　應指出的是，上文所述的201億美元價格是依據健讚的攤薄後股票數量為2.725億股計算出來的。CVR的有效期截至2020年底，持有者擁有一系列獲得收益的權力，每份CVR總計最高可獲得14美元收益，而這些收益主要將取決於Lemtrada成功與否。

　　從理論上而言，CVR部分可能使本次交易的價格增加38億美元，但估計未來CVR的市價將明顯低於14美元，原因是時限太長，以及許多短期投資和指數基金可能很快就會採取行動出售這些CVR。Viehbacher今天向記者指出，許多市場人士預計CVR的市價約為2-3美元“並非不切實際”。

　　達成協定的消息發佈後，賽諾菲在週三巴黎股市的早盤交易中上漲約3.3%，投資者似乎頗為看好本次交易可能帶來的潛在利潤。(立悟)