美國匯盛：英國滯脹撲面而來 英鎊面臨升值壓力

　　美國匯盛2011年2月16日匯市評論 外匯策略師：李英傑

　　基本面分析

　　當英國從全球經濟危機和歐元區債務危機的沼澤中逐漸走出之時，撲面而來的確是更加棘手的滯脹問題。滯脹表示經濟停滯和通貨膨脹共存。一般經濟規律表明，經濟停滯與通貨緊縮並存，經濟增長與通貨通脹相伴。然而經濟停滯和通貨膨脹共存是最糟糕的情況，經濟可以説是處於冰火兩重天的狀態。央行加息也不是，不加息也不是；政府財政刺激有風險，不刺激經濟更有風險。可以説央行和政府都處於左右為難的境地。

　　英國當前面臨的通脹壓力非常之大，央行的通脹控制目標是2%，可英國的通脹水平已經連續一年超過3%，去年12月份的通脹壓力已經達到4%的水平，並有在最近加速上行的趨勢。央行預測今年1月份的通脹數據將有可能達到5%。這是一個非常可怕的數字，表明英國經濟有面臨惡性通脹的可能。英國央行當前非常有必要控制中期的通脹水平穩定。

　　在通脹水平嚴重的情況下，英國經濟增長確遭遇停滯的困境。2010年第四季率，英國經濟萎縮0.5%，大大出乎市場的預料。雖然一個非常重要的原因是受到極端惡劣嚴寒天氣的影響，英國經濟的服務業和建築業受到衝擊，但經濟增長內在動力疲弱也充分顯現出來。增長受挫對就業和消費都會産生長遠的影響。

　　英國面對當前經濟停滯和通貨膨脹的並存的狀況，政府和央行必須聯合應對。政府以解決經濟增長問題為主，央行主要負責控制通脹水平，雙管齊下才有可能遏制當前狀況的惡化。在昨日公佈的央行行長金恩與財政部長奧斯本之間的公開信表明：央行將當前通脹高啟的原因歸於財政緊縮、英鎊貶值、能源及大宗商品價格上漲，當前中期通脹風險平衡，但通脹水平若有任何方向的明確風險，央行都將採取果斷行動；財政部正在考慮減緩緊縮財政政策的執行，以保證經濟恢復強勁增長動能，財政緊縮的減緩必將推升通脹水平，財政部要求央行密切關注通脹壓力並且研究財政調整有可能對通脹水平造成的影響。

　　財政部為保證經濟增長可能推出的積極財政政策；央行為了應對更大的通脹壓力將不可避免的採取緊縮的貨幣政策，甚至包括提升基準利率。這些都將會對英國的中期帶來升值的壓力，建議投資者可以考慮階段性做多英鎊。

　　技術分析

　　GBPUSD H1圖表分析：

　　1、 匯價已經成功穿越長期均線帶，並且順利突破1.6120重要阻力水平，指示當前鎊美方向看漲。

　　2、 下方重要支撐位於1.6120、1.6030和1.5970。最重要的支撐位置就是當前匯價最近的1.6120，此是前期震蕩平臺的高點，成功突破後已經轉化成為重要支撐水平。同時也是長期均線的上邊沿，支撐作用明顯。

　　3、 交易策略：回調確認做多

　　4、 進場區間：1.6132—1.6100 止損位：1.6085 目標位：1.6260

　　截稿時鎊美匯價位於1.6132

　　今日重點關注

　　13：00 日本央行月度報告

　　17：30 英國失業金申請人數

　　17：30 英國失業率

　　18：30 英國央行通脹報告

　　18：30 英國央行行長金恩講話

　　21：30 美國城建許可

　　21：30 美國生産者物價指數