權重調整對CPI數據影響有限 中國通脹依然嚴峻

　　新浪財經訊 2月15日下午消息，根據國家統計局今日發佈的數據，1月居民消費價格指數(CPI)同比上漲4.9%，低於此前市場普遍預期。多位專家在與新浪財經對話時均表示，我國通脹局面依然嚴峻，權重調整對未來CPI數據影響有限。

　　新權重方案拉低CPI？

　　此前，一些分析人士預計1月CPI增長將創下近兩年新高，多數分析師的預測值集中於5.2%-5.4%。

　　去年10月， 國家統計局方面表示，2011年起中國將採用新的CPI權重。

　　昨天下午，國家統計局總統計師鮮祖德證實，2011年起我國將採用新的CPI權重。2011年CPI編制的新權重方案中，居住類，醫療保健類，娛樂教育文化類價格權重將上升，食品類權重將下降。

　　食品類權重在我國CPI權重中的比例一直較大，而去年食品價格上漲是我國CPI增長的主要推手，食品類權重的下降，意味着CPI增長速度將隨之降低。

　　“CPI數據未“破五”，使市場對調控政策的預期調低，對市場而言是利好消息。”銀河證券首席經濟學家左曉蕾對新浪財經表示。

　　昨天下午，滬深股市出現了久違的放量大漲，股指單邊上揚，各板塊集體飄紅。

　　但左曉蕾並不認同調整CPI權重是為了讓數據“更好看”的説法，在她看來，隨着我國經濟的增長，居民收入的提高，CPI權重只有做出相應的調整才更客觀的反應消費結構的變化。

　　國家信息中心經濟預測部首席經濟師祝寶良也對新浪財經表示，CPI數據低於市場預期，在一定程度上和市場低估“國十六條”的作用有關，CPI權重的變化給數據帶來的影響實質上並沒有那麼大。

　　交行報告分析指出，權重調整之所以對未來CPI影響有限，是由於食品類本身權重下降極為有限，且未來一段時間仍可能維持一定增速，且非食品價格目前漲幅正呈不斷擴大態勢，其權重上調反而會推升CPI漲幅。

　　通脹局面依然嚴峻 或向世界“輸出”通脹

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲對新浪財經表示，儘管名義通脹率出現了下降，但我國的通脹問題並沒有從根源上得到解決，局面仍然很嚴峻。

　　在譚雅玲看來，雖然經濟發展使得我國的消費結構發生了改變，但需要考慮到我國農業人口多，農業在整個産業結構中的比重大，而現在很多農民都不再種植糧食，改為種植經濟作物或進城務工，“供給的減少使得食品價格上漲成為必然的趨勢。”

　　“國際油價、大宗商品價格的上漲，美元貶值都帶來了輸入型通脹的壓力，”譚雅玲説，“印尼等國家也存在通脹，在全球化的背景下，地區之間存在着相互影響。

　　澳新銀行環球市場部發表報告稱，隨着中國製造的成本快速提高，中國將由“吸收”通脹改為向世界“輸出”通脹。

　　該報告認為，由於生産要素價格被長期壓制，中國將面臨新一輪的土地、水、電等要素價格的市場化改革，這將增加企業的生産成本和居民的生活成本。

　　同時，中國也面臨着大面積的工資和房租上升的壓力，“用工荒”在中國的東部沿海地區大面積蔓延，為了吸引更多的工人，中國企業將不得不大幅度提高工人的工資所得，然而，這將最終影響終端産品的價格。

　　抑制通脹需多管齊下

　　“目前國家抑制通脹採取的方式總的方向是對的，但是不是很奏效，還需要再觀察。我覺得抑制通脹應從兩方向着手，一是增加運輸，保證供給；二是採取緊縮流動性等方式。”汪濤稱。

　　她預計我國為抑制通脹上半年將加息兩次，每次25個基點，第一次加息預計將會在3、4月。準備金率全年看至少調整20%。

　　而祝寶良看來，目前中國的通脹主要受氣候、輸入性通脹以及勞動力成本上漲等的影響，所以貨幣政策在一定程度偏緊是正確的。

　　“今年3月將有一次加息，此外，貨幣政策沒有必要大規模收緊。”他説。祝寶良預計加快人民幣升值步伐、對農民進行補貼等方式將對未來抑制通脹起到重要的作用。

　　譚雅玲認為，當前控制通脹的手段還主要停留在行政干預層面，效果並不明顯。控制通脹可能需要以經濟增速放緩為代價。

　　中金公司首席經濟學家彭文生則認為，出現CPI通脹失控的可能性不大，當前CPI通脹是周期性的，政策緊縮將起到抑制通脹的作用。中國經濟未來幾年面臨的主要風險是如何控制房地産泡沫。(肖瑜 雪婷 發自北京)