券商股有望迎來估值修復

　　本報訊 2月14日，節後沉寂了數日的股票市場突然爆發，其中蟄伏已久的券商股成為當日表現最搶眼的品種，板塊漲幅高達9.03%，位居兩市板塊漲幅榜首。15家上市券商全線大漲，最低漲幅也達6.5%以上，其中宏源證券、廣發證券、長江證券、中信證券、招商證券、興業證券、華泰證券等7隻券商股漲停。

　　然而，與昨日表現極其不相符的是，上市券商1月份經營數據紛紛遭遇“滑鐵盧”。截至昨日，兩市共有11家上市券商公佈2011年1月業績。據記者初步統計，這11家上市券商當期合計實現營業收入24.87億元，實現凈利潤9.83億元。雖然尚有興業、西南、太平洋、海通等5家券商未公佈數據，但與去年12月末15家上市券商共實現121.96億元的營業收入和53.58億元的凈利潤相比，上市券商2011年伊始就面臨業績大幅下滑的窘境或已成定局。

　　具體從個股上看，除東北證券、山西證券出現虧損外，其餘9家券商1月均實現正利潤，表現最好的要數招商證券，其營業收入與凈利潤雙雙名列榜首，但從環比業績來看，仍是下降的。除招商證券之外，與去年12月份相比，中信、廣發等7家公司今年1月的營業收入和凈利潤均出現環比大幅下降，其中營業收入下降最多的為中信證券，由去年12月的45.7億元下降到1月份的3.17億元；凈利潤下降最多的為東北證券，由去年12月的盈利453萬元下降到1月份虧損2369萬元，降幅超過600%。

　　在這樣的業績背景下，券商股昨日表現讓不少投資者頗感意外。事實上，自去年11月份以來，券商板塊整體跌幅較大，部分券商股估值水平已接近16倍，處於歷史最低水平。對此，北京首證一分析師認為，目前市場出現大幅下跌可能性很小，因此成交量大幅萎縮的可能性當然也降低，考慮到未來一旦不利因素有所緩解，市場有望出現恢復性上漲，成交量也有望放大，券商業績將明顯提升，目前板塊股價有錯殺嫌疑，預計券商板塊有望迎來估值修復，因此現階段適合長線佈局。

　　而西南證券行業分析師王大力卻認為，昨日的大漲或許與即將出臺的政策有關。目前是融資融券標的證券範圍擴容的良好時機，具體包括增加標的證券範圍、放鬆投資者準入、推出第四批試點券商並將業務常規化等，兩融標的擴容無疑將給證券行業帶來良好的投資機會。

　　記者 陳慧