美股評論：聯邦預算削減將影響哪些行業及個股

　　導讀：Thunderstorm Capital資本管理公司董事長、彭博專欄作家John Dorfman在新的一篇評論文章中指出，美國聯邦政府的支出削減計劃將會影響一系列依靠政府支出的行業及部門，特別是醫療、國防、教育等産業的相關企業。

　　以下是該評論文章摘譯：

　　聽聽民主黨和共和黨近期的高談闊論，給人的感覺是財政緊縮是新的愛國主義。兩黨都發誓將減少聯邦支出。受到茶黨催促的共和黨稱減赤是他們的最高要務。

　　如果言論可以引起行動，營收在很大程度上依賴聯邦支出的股票將受到投資者的密切關注。

　　茶黨的聯合發起人麥克勒(Mark Meckler)上月稱，支出的所有方面，甚至包括國防支出，“都必須擺在桌面上”。許多分析師都已經降低了他們對軍隊承包商的業績預期。

　　依賴Medicare帶來營收的醫療公司同樣會受到影響。

　　在這些以及其他行業中，投資者需要甄別各支股票的股價已經在何種程度上反映了聯邦政府降低預算的消息。股價與盈利的相關性越高，該股越可能受到影響。一些受預算降低影響的公司的股價本已相當便宜，也許值得買入。

　　在我看來，這對國防相關的股票也適用，如雷神公司(Raytheon Co)和洛克希德馬丁(LockheedMartin Corp)。

　　我相信立法者將會減少國防支出，但鋻於世界各地蓄勢待發的衝突，我認為此種減少會是溫和的。

　　如果國會不能對國防支出做出重大調整，它可能必須減少其醫療保險支出。這可能意味著降低Medicare和Medicaid的報銷率，或限制可接受支出，或對兩者都進行限制。

　　從Medicare獲得大部分營收的醫保機構似乎容易受到影響。這包括Molina Healthcare Inc.，和HealthspringInc.。

　　長期性醫療機構，就是人們所知的康復中心，也可能感到聯邦政府比過去更吝嗇，National Healthcare Corp。可能受此影響。巴克萊的資料顯示，該公司70%的營收來自聯邦政府。

　　可能受影響的還有那些治療費用昂貴的醫療機構，特別是如果周邊有更加廉價的治療方式。主導整形外科手術産品的Zimmer Holdings Inc可能會發現醫生不願使用業內一流的、高利潤率的整形産品。

　　同樣，醫療器械製造商BostonScientific Corp。生産的血管支架可能被廉價的支架或藥物治療替代。

　　家庭醫療服務機構同樣面臨降低的報銷額度和對於醫護人員人數的控制。

　　除了國防和醫療相關股票，其他行業的股票可能同樣受到影響，例如以營利為目的的大學依靠聯邦政府做擔保的貸款來支付學生的學費。如果沒有這些貸款，多數學生將無法就讀；沒有政府的擔保，很少有貸款方會發放學生貸款。

　　特別受到風險影響的是CorinthianColleges Inc.，該學校90%的營收都來自聯邦政府，巴克萊資本資料顯示。該學校的學生很難償還他們的貸款。

　　同樣依賴聯邦政府資金的還有CorrectionsCorp. of America，它是一家盈利性的監獄建造和運營機構。該公司過去業績不錯，但公司增長率在去年放緩至個位數。

　　我希望國會不會選擇減少網絡安全方面的支出。如果國會那麼做，Keyw Holding Corp。可能遇到一些麻煩。(多傑)