宏源期貨：滬膠蝸居震蕩或將延續

　　文華財經（編輯 何麗麗）--要點：

　　1、現貨價格：昨日，華東標一膠報價42000-42000元/噸(-500)，泰國RSS3保稅區倉庫提貨價為6050-6100美元/噸(+0)。

　　2、價差結構：昨日，天膠期現價差為215元。國産標一膠與進口RSS複合膠價差為-6304元。SCR5與丁苯膠價差在16500元左右，SCR5與順丁膠價差在9750元左右。

　　3、比價結構：昨日，滬膠與日膠比價走弱，滬膠與原油的比價走強。

　　4、上期所天膠庫存：上周，上海期貨交易所橡膠總庫存中可交割倉單為58058噸(-615)，註冊倉單為42415噸(-1475)。

　　5、原油價格：昨日，收盤時紐約商品交易所輕質原油3月期貨每桶85.58美元，比前一交易日下跌1.15美元；倫敦洲際交易所布倫特原油3月期貨每桶101.43美元，上漲0.56美元。

　　6、全球供需狀況：天然橡膠生産國協會（ANRPC）在月度報告中稱，今年2月的天然橡膠産量或將受到農戶略微延長割膠季節至通常停滯的越冬季提振。

　　7、汽車銷量：中國1月車市仍“開門紅”銷量環比上月增15%。受消費者信心提升等因素影響，今年1月美國汽車總銷量達到81.9895萬輛，比去年同期增長17%。

　　8、行業要聞：兔年新年前夕，中國輪胎行業的七大輪胎巨頭們齊聚北京的中國橡膠工業協會，陷入“開工越多虧本越多”困局的輪胎企業，在北京一起簽下了一個輪胎行業聯合“求救書”。

　　小結

　　昨日滬膠衝高回落，天膠內外盤現貨價格維穩，市場交投氣氛一般。因泰國部分地區進入越冬期的産量淡季，橡膠現貨供應依然緊俏，國際大型輪胎廠大幅提價轉移天膠成本。短期滬膠仍有調整壓力，蝸居震蕩或將延續，但中長期將進一步上揚，建議前期多單謹慎持有，未入場者逢大幅回調介入多單。

　　（宏源期貨研究中心研究員 詹建平）