2011保增長、控通脹、調結構將交替並行

　　理財週報特邀 韓躍峰 深圳市銘遠投資顧問有限公司投資總監

　　親愛的理財週報讀者：

　　祝大家新年萬事如意！身體健康！

　　2011年來了，新的希望也隨之而來，作為投資人，會如何為新的一年謀篇呢？

　　2010年的證券市場是結構化格局，那麼2011年是否仍會如此呢？市場有很多不同聲音，這個主要來源於對於週期類股估值較低的困惑，和對於成長股的漲幅有些顧慮。

　　關於股票指數的問題，我們的經濟體中主要的驅動力來源於投資，來源於資本的投入。那麼在這麼一個背景下，想有一個趨勢性機會顯然是困難的。同時，由於這些股票的低迷也較為充分的反映了大家對於這類行業的擔憂，市場大幅度下跌的難度也是比較大的。

　　那麼，如果我們從一個宏觀的角度來看，我們的經濟體面臨著轉型的選擇，我們市場構成將會在這未來的若干年發生潛移默化的變化，這個是毋庸質疑的。

　　那麼，在這個轉型的時代中，投資應該怎麼選擇呢？對於我們而言，其實，每個年度選擇的方向都是清晰而簡單的，就是選擇最有前景的行業中，最有前景的企業，在一個不貴的價格買進，也就是巴菲特所説的最長坡。

　　2011年的經濟形勢是複雜和富有挑戰的，複雜的背景其實也不斷著昭示經濟轉型的必要性。市場的結構化變遷一定也意味投資機會的涌現，市場在舊的市場主體的反彈和新的市場主體不斷創新高的基礎上，將醞釀著新的市場結構。從政策方向上來看，保增長、控通脹、調結構將交替並行，我們把這個方向作為投資的主線，尋著這個主線去尋找長期的投資標底。

　　年初來看，我認為政府的政策還是會選擇一個平衡，對於經濟過度樂觀和過度悲觀，在目前都是不可取。

　　最後，祝大家新年生活愉快！投資順利！

　　2011年1月28日